文/乐居财经 魏薇

  作为中民投旗下的地产平台，亿达中国（03639.HK）陷入债务困境已长达4年，近日又宣布违约。

  10月3日，亿达中国在港交所公告称，无法在9月30日按比例支付345万美元优先票据。原因是宏观经济、房地产市场及金融环境的不利因素，加上多波疫情爆发。

  今年5月，亿达中国因无力偿还债务，发生了债权人接管大比例股权事件。为了缓解流动性危机，亿达中国自去年以来就不断出售旗下资产以筹措资金，包括旗下亿达服务、大连软件园腾飞园区等优质资产。

  亿达中国曾将全国布局、规模扩张的希望寄托在中民投身上。

  二者的交集始于2016年，当年11月，中民投旗下中民嘉业斥资30.14亿港元收购亿达中国13.7亿股股份，成为其控股股东，持股比例53.02%。随后又进行要约收购，中民投的股权比例上升至61.1%。截至2020年9月29日，中民嘉业持有亿达中国15.81亿股股份，持股比例为61.2%。

  债务违约事件

  早在2020年，亿达中国就出现了债务违约。当年，其发新票据2.25亿美元交换2020年到期3亿美元债。在债务置换后，亿达中国再度公告披露，截止2020年4月20日未支付2020年到期年息为6.95%的优先票据的未偿付本金5285.4万美元，构成违约事件。

  2021年1月18日，亿达中国未能根据香港国际仲裁中心发出的最终裁决，清偿应付安都方的款项及利息。随后双方达成和解，安都方同意将亿达应偿还的本金加利息总额由2.09亿美元减少到1.75亿美元，但亿达中国再次出现违约。

  今年5月13日，由于亿达中国未能履行其于和解协议项下的还款义务，安都方根据公司股份押记条款，将中民投手中的5.17亿股（占已发行股份19.99%）接管了过来，后者失去了这部分股权的所有权利，目前该事件仍在谈判磋商中。

  今年6月30日，亿达中国公告，无法支付345万美元2025年到期优先票据同意费，再次构成违约。

  2022年上半年，亿达中国实现合约销售金额10.18亿元，相比去年同期下降61.6%；合约销售面积8.53万平方米，合约销售均价为每平方米11940元，同比减少13.9%。录得收入为32.60亿元，同比增长79.2%；但归母净利润仅录得1837万元，为上市以来的最低业绩。

  截至2022年上半年末，亿达手中可动用现金及银行结余为2.21亿元，流动负债则达263.21亿元，现金比率仅0.84%。同时，其银行及其他借款约为127.07亿元，全部为一年内到期的债务，净负债比率达100.3%。

  出售资产救急

  2018年，地产、金融行业开始大力去杠杆，中民投的财务状况开始恶化，被实施资产冻结，导致亿达中国42.77亿元的贷款触发提前赎回条款，促使流动性危机爆发。

  此后，中民投多次出售旗下资产开始自救，包括121亿元出售上海董家渡13、15地块予绿地；减持阳光城股份；16.5亿元出售中民筑友智造科技予建业地产等。但其自身的债务危机依然未能缓解。

  与此同时，亿达中国的股价一路下跌，从2016年的每股最高3.175港元跌至目前的0.12港元。

  2020年9月29日，亿达中国发布公告称，中民嘉业已与潜在买方进行讨论，以探讨有关潜在出售中民嘉业持有的公司股份的可能性。直至去年6月，该交易被宣告终止。

  亿达中国的自救也在持续进行中。2021年3月，亿达中国以12.73亿元的代价将亿达服务出售给龙湖。按亿达服务2020年综合净利润4884万元计，对应PE约26倍。根据出让协议，亿达服务需承诺未来4个年度账面净利润不低于7147万元。若期间无法完成业绩承诺，亿达中国需赔偿违约金达差价的14.24倍。

  同年5月，亿达中国将大连软件园腾飞园区50%股权以5.01亿元的代价转让给凯德集团。

  9月6日，亿达中国公告，公司全资附属公司大连亿达管理咨询有限公司，拟8456.95万元向长沙振望投资发展有限公司出售长沙亿达智造产业小镇发展有限公司70%股权。

  八天后，亿达中国发布最新进展，称已取得书面股东批准证明，交易完成后，亿达中国将不再拥有长沙亿达智造产业小镇的任何权益。出售事项将录得亏损约5710万元，所得款项净额将用作偿还集团债务。