文/乐居财经 严明会

  在房地产行业的黑铁时代，装配式建筑正在快速向前发展。

  3月30日，远大住工(02163.HK)公布2021年度业绩，期内实现收入30.59亿元，同比增长17.0%；毛利8.55亿元，同比下降7.7%；公司权益股东应占利润3242.7万元，同比下降85.0%；每股基本盈利0.07元。

  其中，PC构件制造业务实现签约49.47亿元，较上年增长20.9%，未完成合同64.48亿元，较上年增长24.1%；持续经营业务实现收入为30.59亿元，较上年增长21.8%。

  由于合同额的持续增加、产能利用率的上升及持续专注并扩大PC构件制造业务的规模，远大住工的收入增长明显，但其自身的利润空间却被压缩。

  整体来看，其持续经营业务的毛利率由2020年度的36.3%下降至2021年的28%。其中，由于销售价格下降及原材料价格的上涨，远大住工的PC构件制造业务的毛利率由2020年度的36.6%下降至2021年的27.3%。

  虽略有下降，纵观行业，远大住工的盈利水平依然走在前端，管理层将这一成绩归功于精益管理。同时，远大住工也在反思和进步：“按理来说我们的利润表现会更好，我们反而要更加的冷静和审慎。”

  行情不稳定叠加疫情的影响，不确定因素越来越多，远大住工从多方入手，夯实自身的经营实力，以安全穿越多个市场周期。

  保证现金流

  对于利润的下滑，远大住工总裁唐芬分析了原因：“我们没有行业产业链上的主导权，导致一直有价格下行的压力，上游原材料的供给也在不断涨价，在两端的压力之下，远大住工成为了‘哑铃’中间的一截。远大住工将致力于将多年的研发成果转换成更有价值的产品和商业模式。”

  从业务构成来看，PC制件构造是其最主要的收入来源。截至2021年末，远大住工的PC构件生产数量由2020年末的79.7万立方米增加28.7%至102.6万立方米；PC构件销售数量由2020年末的87.2万立方米增加27.1%至110.8万立方米。

  而下一步，远大住工将坚定战略转型，从纯PC制造商转型为建筑产品的制造商及服务商，完善多元产品的发展。唐芬表示：远大住工要提升到由自己主导产品，体现工业化的优势和价值，通过对产品性价比的不断追求，来提升客户对产品技术及服务的满意度。

  在业绩会上，管理层多次提到了现金流的重要性。

  目前，远大住工并没有太大的债务压力，借款总额由2020年末的29.83亿元降低至2021年末的28.91亿元。期末的流动比率为1.1，速动比率为1.0。截至期末，远大住工尚有49.52亿元的授信额度未动用。

  2021年，远大住工的现金流入良好，经营活动所得现金净额由截至2020年12月31日止年度的1.82亿元增加344.0%至截至2021年12月31日止的8.07亿元。

  但在当前的经济形势之下，对任何一家企业来说，保持正向的现金流是首要任务。作为远大住工的主要业务，唐芬给今年的PC业务定了三个主题词：回款、交付、利润。考虑到后续订单的压力，远大住工还将采取更多的措施来抓住回款，确保公司的现金流。

  在各项政策的要求之下，房地产开发商需要保交付，这点同样适用于远大住工订单的履约，要做到按量按时高质量交付，对远大住工内部来说，第一要义是降本增效，第二是做好精益管理。

  以产品为主导

  “随着政策的放松和利好的出现，房地产行业可能会出现回暖，但无论如何，我们会坚定地走产品主导的路线。”业绩会上，管理层阐明了发展方向。

  实际上，从去年开始，远大住工就开始在考虑这一问题，主要体现在两方面：一是在现有技术的基础上开拓新赛道，二是通过新场景的应用来提升PC装配式建筑的价值。

  这一年，远大住工升级产品力，丰富了包括魔方产品、人才公寓、多层住宅、停车楼等在内的多元产品体系。以远大魔方为代表的核心产品于3月亮相，覆盖文旅、公共、办公、医疗等赛道，实际交付落地项目遍布16个省份。

  2021年3月，远大魔方(模块化集成产品)正式发布，并于2021年7月开始批量试生产，不到一年时间实际交付落地项目遍布16个省份，涉及文旅、公共、办公、医疗等赛道创新场景。截至2021年末，取得新签合同1.54亿元，实现收入8200万元。

  2021年下半年，又推出了to C端的产品，即高度标准化的全装配式建筑成品，包括PC装配式高层建筑、远大美宅（螺栓连接全装配低层╱多层产品）、远大魔方（BOX模块建筑）三类新产品。

  目前，远大魔方已在多领域交付具有代表性的项目，2021年9月，远大魔方与中联重科产业园达成合作，120个魔块作为中联办公空间载体，落地长沙最大的产业园。