文/乐居财经 程孟瑶

  受房企暴雷影响，去年三季度以来上市企业蒙娜丽莎、老板电器、三棵树、苏中建设等多家上下游供应商产生大量坏账，全年业绩也或多或少受到影响。

  3月1日，兆驰股份（002429.SZ）业绩预告显示，2021年度，兆驰股份预计实现归属上市股东净利润2.3亿元至3.3亿元，同比下降87%至81%；而2021年中报显示，兆驰股份实现营业收入112.07亿元，同比增长50.14%，实现归属上市公司股东净利润10.49亿元，同比增长70.60%。

  全年业绩“变脸”，净利润大幅下降，兆驰股份表示，主要原因是对恒大集团及其成员企业（简称“恒大系”）应收项目计提减值准备。

  据悉，兆驰股份身为恒大系LED灯具等产品的供应商，其全资子公司深圳市兆驰供应链管理有限公司（简称“兆驰供应链”）持有恒大系的商业承兑汇票28.27亿元。

  自恒大出现现金流危机，兆驰股份采取了一系列措施来化解风险。比如，减持兆驰供应链85.2273%股份，使其变更为参股子公司，不再纳入合并报表范围。

  还有，购买昆明丰泰投资有限公司（简称“昆明丰泰”）44.6154%股权，以恒大集团及其成员企业开具的商业承兑汇票及应收账款转让方式支付28.94亿元以及现金支付567.31万元支付股权转让款。

  剥离踩雷公司

  作为全球电视ODM的代工龙头，年报数据显示，2016-2020年兆驰股份业绩呈现持续稳步增长态势。2020年，兆驰股份实现营业收入201.86亿元，首次突破200亿大关，实现归属于上市公司股东的净利润17.63亿元，三年复合增长率43.00%。

  受恒大系债务违约影响，2021年兆驰股份全年业绩出现波动。不过，从兆驰股份的业绩构成来看，其主营业务电子制造及运营服务在近两年贡献了约超97%的营业收入，供应链管理业务对公司业绩影响不足3%，后者被装在“踩雷”恒大的子公司兆驰供应链。

  为了剔除恒大系相关的应收票据、应收账款等应收债权对公司报表的影响，2021年11月16日，兆驰股份通过增资扩股的方式，为兆驰供应链引入了惠州市麦威新电源科技有限公司和惠州市易为技术有限公司两名战略投资者，通过增资30.00亿元的方式，将自身持股比例下降，以图卸掉债务影响。

  2021年12月3日，兆驰供应链收到30亿元增资款。增资完成后，兆驰供应链的注册资本由5亿元增至33.85亿元，股权结构也发生变更。

  惠州市麦威新电源科技有限公司持股56.8182%，惠州市易为技术有限公司持股28.4091%，兆驰股份持股比例下降至14.7727%，并且不再纳入兆驰股份合并报表范围。

  债转股解围

  在剥离踩雷子公司的同时，兆驰股份又意图用恒大系的商业承兑汇票及应收账款作为对价收购恒大关联公司的股权。

  2021年12月8日，兆驰股份与深圳市北融信投资发展有限公司（简称“北融信”）签署了《股权转让协议》，购买昆明丰泰投资有限公司（简称“昆明丰泰”）44.6154%股权。

  据悉，北融信通过信托计划持有昆明丰泰的44.6154%的股权，昆明丰泰是云南纺织（集团）股份有限公司控股股东，云纺集团目前以云纺商业区为中心，主要发展商业地产、物业管理和文化传播三大业务板块。

  截止2021年8月31日，昆明丰泰资产总额19.07亿元，净资产账面值11.44亿元，评估值65.03亿元，评估增值53.59亿元，增值率468.53%。

  上述股权的最终作价29亿元，兆驰股份计划以恒大系开具的商业承兑汇票及应收账款转让方式支付28.94亿元以及现金支付567.31万元支付本次股权转让款，将恒大系的债权转移给北融信，当然如果顺利完成，这笔交易会让兆驰股份染上恒大色彩。

  企查查显示，昆明丰泰成立于2006年06月12日，主要经营范围为项目投资及管理等，注册资本1000万元，重庆国际信托股份有限公司（简称“重庆国际信托”）持股99%，公司法人胡定国。

  胡定国同时也是苏州恒大房地产开发有限公司（简称“苏州恒大”）的副董事长，无锡恒瑞置业有限公司（简称“无锡恒瑞”）的执行董事兼总经理。

  苏州恒大由恒大地产集团上海盛建置业有限公司持股51%，重庆国际信托持股49%。前者由恒大地产集团100%控股。

  无锡恒瑞则是恒大地产集团南京置业有限公司的全资子公司，后者同样由恒大地产集团100%控股。

  尽管许家印多次表示不会贱卖资产，但公开信息显示，2020年8月开始，恒大就曾通过债转股，把债务人“变成”股东来缓解1300亿元债务问题，截止2021年9月29日，已有863亿元债务被化解。

  大股东“两手准备”

  据了解，这笔交易目前还存在不确定性。兆驰股份股东南昌兆投也做好了随时以现金支付方式，受让恒大系债权的准备。

  2022年2月28日，兆驰股份控股股东南昌兆投出具承诺函表示，如兆驰股份收购昆明丰泰44.6154%股权的事项最终未能完成，南昌兆投承诺以不低于评估值的价格受让恒大系债权，交易价格最终以评估值为基础与兆驰股份协商确定。

  那么南昌兆投受让恒大系债权的资金从哪里来？

  2月28日，兆驰股份控股股东南昌兆投及其一致行动人、实际控制人顾伟与深圳资本集团及其全资子公司亿鑫投资签署《股份转让框架协议》，南昌兆投拟43.68亿元向深圳资本集团及亿鑫投资转让了兆驰股份19.73%股份，转让价4.89元/股。转让完成后，兆驰股份的控股股东及实控人将变更为深圳资本集团，深圳资本集团背靠深圳国资委。

  2021年10月8日-11日，南昌兆投在二级市场减持兆驰股份7000万股；10月27日-29日，又以集中竞价方式减持828.98万股，11月8日通过大宗交易减持1200万股，三次减持占兆驰股份总股份数的3%，按照减持区间内兆驰股份盘中最低股价计算，上述套现金额超4亿元。

  另外，2021年11月2日和12月1日，通过协议转让，顾伟还通过减持南昌兆投股票筹得11.07亿元和16.92亿元的现金，合计约27.99亿元，两次转让均已完成过户。

  上述所有交易，南昌兆投及实控人顾伟合计套现超75亿元，接盘恒大系债权，资金充裕。