近日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场季度报告（2025年一季度）》（以下简称“《报告》”），对2025年一季度银行业理财市场情况进行统计分析。

《报告》显示，截至今年3月末，银行理财市场存续规模29.14万亿元，较2024 年末减少8100亿元，其中理财公司规模环比减少约5700亿元。

与此同时，理财投资者数量呈现增长态势。截至3月末，持有理财产品的投资者数量达1.26亿个，同比增长6.73%。值得一提的是，一季度理财产品累计为投资者创造收益2060亿元。

　　银行理财规模环比减少8100亿

　　理财公司占比超88%

《报告》显示，2025年一季度，全国共有127家银行机构和31家理财公司累计新发理财产品0.79万只，累计募集资金18.28万亿元。

与此同时，截至3月末，全国共有215家银行机构和31家理财公司有存续的理财产品，共存续产品4.06万只，同比增加0.67%；存续规模29.14万亿元，同比增加9.41%。

注：理财产品存续情况

分机构类型来看，理财公司存续产品只数2.56万只，存续规模25.74万亿元，同比增加15.06%，占全市场的比例达到88.33%，较去年末略上升0.48个百分点。

值得一提的是，今年一季度末银行理财市场存续规模较2024年末（29.95万亿元）有较大幅度回落，合计减少约8100亿元，其中理财公司规模环比减少约5700亿元。

据中金公司研报，今年一季度较去年同期同比少增约6500亿元。一季度理财规模增长动能趋缓，主要由于：在汇率压力下，一季度央行流动性偏紧，同时债市在去年末抢跑的背景下也迎来调整压力，理财产品净值表现承压；国有大行资金面紧张，一方面大行同业融出减少，另一方面其存款揽储压力增大，使得理财营销资源受到挤占；2月份以来，中国科技领域的突破使得股票市场阶段性风险偏好快速提升、并具备较强的赚钱效应，部分投资者选择赎回现金类等理财并转移至股市。

谈及银行理财规模趋势，中信证券首席经济学家明明表示，3月在季末考核压力之下表内存款虹吸理财资金，但综合往年3至4月的发展趋势，预计4月理财规模将出现明显的增长，涨幅大概率超过季末回落额。中金公司分析师王子瑜也认为，4月已见理财回暖迹象，4月初至今，理财规模已经超过22年/23年表现，预计理财全年有望实现7-9%的增速水平，对未来规模增长并不悲观。

　　固定收益类产品占比超97%

　　理财产品投资资产同比增超8%

从理财产品类型结构看，固定收益类产品仍是主力。《报告》显示，截至2025年一季度末，固定收益类产品存续规模为28.33万亿元，较去年末下降约8200亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.22%，较去年同期增加0.57个百分点，较去年末下降0.11个百分点。

普益标准最新数据显示，全国银行理财市场固收类产品过去三个月投资收益为0.44%，较上月下降13BP；过去六个月投资收益为1.21%，较上月上升3BP。

另外，截至3月末，混合类产品存续规模为0.72万亿元，占比为2.47%，较去年同期减少0.44个百分点，较去年末略增加0.06个百分点；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.08万亿元和0.01万亿元。

注：银行及理财公司理财产品存续情况（按投资性质）

王子瑜认为由于银行渠道对理财产品短期业绩确定性要求较高、以及22-23年“疤痕效应”延续，含权理财破局仍面临一定的阻力。理财机构尚未有效辐射投资者更广泛的风险偏好。

从开放式及封闭式理财产品情况看，截至3月末，开放式理财产品存续规模为23.62万亿元，占全部理财产品存续规模的81.06%，较去年同期增加2.29个百分点；封闭式理财产品存续规模为5.52万亿元，占全部理财产品存续规模的18.94%。

在理财资产配置方面，截至2025年一季度末，理财产品投资资产合计31.17万亿元，同比增长8.12%。理财产品资产配置以固收类为主，投向债券、现金及银行存款、同业存单余额分别为13.68万亿元、7.27万亿元4.20万亿元，分别占总投资资产的43.9%、23.3%、13.5%。截至一季度末，银行理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产，支持实体经济资金规模约20万亿元。

　　理财投资者数量达1.26亿个

　　理财产品一季度为投资者创收2060亿元

2025年一季度，理财投资者数量维持增长态势。截至3月末，持有理财产品的投资者数量达1.26亿个，同比增长6.73%。

注：持有理财产品的投资者数量变化趋势 

从投资收益情况看，一季度，理财产品累计为投资者创造收益2060亿元。其中，银行机构累计为投资者创造收益320亿元；理财公司累计为投资者创造收益1740亿元。

此外，理财公司持续拓展母行以外的代销渠道，《报告》显示，由母行代销的理财产品规模占比由去年末的71%左右降至2025年一季度末的64%左右。仅有1家理财公司的理财产品仅由母行代销，30家理财公司的理财产品除母行代销外，还打通了其他银行的代销渠道。

理财公司合作代销机构数量持续增长，3月全市场有575家机构代销了理财公司发行的理财产品，较去年同期增加80家。

“总体来看，理财公司的产品销售对银行渠道依赖度较高。”中国邮政储蓄银行研究院娄飞鹏表示，理财公司在依托母行做好产品销售的情况下，积极拓展其他银行作为代销机构，有助于丰富产品销售渠道，提升市场占有率。

星图金融研究院副院长薛洪言也认为，理财公司积极拓展第三方代销渠道，可以更好地把握机遇窗口，实现发行规模的快速增长。