平安债券ETF三剑客逆市上涨，公司债ETF(511030)规模创近半年新高，国债ETF5至10年(511020)最新单日净流入超3100万元
截至2025年3月20日 09:48，公司债ETF(511030)上涨0.05%，最新价报105.05元，盘中成交额已达4151.52万元，换手率0.37%。国开债券ETF(159651)上涨0.04%，最新价报105.57元，盘中成交额已达631.76万元，换手率0.44%。国债ETF5至10年(511020)上涨0.30%，最新价报115.86元，盘中成交额已达510.84万元，换手率0.38%。
拉长时间看，截至2025年3月19日，公司债ETF近1年累计上涨2.31%。国开债券ETF近1年累计上涨2.16%。国债ETF5至10年近半年累计上涨1.64%。
规模方面，公司债ETF最新规模达112.31亿元，创近半年新高。国开债券ETF近1周规模增长1.63亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。国债ETF5至10年最新规模达13.46亿元，创近1月新高。
份额方面，国开债券ETF近1周份额增长154.60万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。国债ETF5至10年最新份额达1164.25万份，创近1月新高。
资金流入方面，公司债ETF近5个交易日内，合计“吸金”1.63亿元。国开债券ETF近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”2.02亿元，日均净流入达4045.71万元。国债ETF5至10年最新资金净流入3119.08万元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”3119.08万元。
数据显示，杠杆资金持续布局中。国开债券ETF连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得467.53万元净买入，最新融资余额达731.74万元。
华源证券固收廖志明团队分析表示，3月19日利率债二级交易，银行自营全线大幅净卖出，大行-520亿，股份行-382亿，城商行-155亿，农商行-238亿；券商自营+528亿（其中30Y+128亿），险资+162亿，债基+188亿。
年初以来农商行累计净买入利率债1万亿，达到2024全年水平，后续买入可能显著减弱。此外，今年债市传言不靠谱的多，提高辨识能力。
非银容易躁动，但要小心。未来一周便有近7千亿政府债券发行，全年净发行更是高达13.5万亿，月均超1万亿。当政府债券没有配置价值之时，银行自营的净卖出恐源源不断，不要抄底在低位。
1月以来，我们一直看10Y/30Y国债收益率高点2025看1.9%/2.2%，2026看2.1%/2.4%。年内10Y国债最高到2.0%是可能的。由于年初以来债市已经大幅调整，接近我们预判点位，当前阶段性看债市震荡，不看多，建议见好就收。10Y国债1.9以上建议逐步配置，1.8以下建议卖光；5Y国股二级资本债2.3以上配置，接近2.1卖光，做小波段。
平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。
来源：有连云
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