平安债券ETF三剑客备受资金关注，公司债ETF(511030)最新份额创近半年新高，国开债券ETF(159651)近3月规模、份额增长显著
截至2025年3月12日 13:23，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价10.49元，盘中成交额已达2940.91万元。国债ETF5至10年(511020)多空胶着，最新报价115.54元，盘中成交额已达5594.30万元，换手率4.26%。国开债券ETF(159651)多空胶着，最新报价105.46元，盘中成交额已达1.66亿元，换手率13.45%。
拉长时间看，截至2025年3月11日，公司债ETF近1年累计上涨2.25%。国债ETF5至10年近半年累计上涨1.96%。国开债券ETF近1年累计上涨2.12%。
规模方面，公司债ETF最新规模达110.59亿元。国开债券ETF近3月规模增长1.83亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。
份额方面，公司债ETF最新份额达10.54亿份，创近半年新高。国债ETF5至10年最新规模达13.14亿元。国开债券ETF近3月份额增长174.60万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。
资金流入方面，公司债ETF最新资金净流入734.19万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”1049.41万元。国债ETF5至10年近5个交易日内，合计“吸金”3507.62万元。
数据显示，杠杆资金持续布局中。国开债券ETF最新融资买入额达194.06万元，最新融资余额达186.53万元。
业内人士分析认为，债市Q2可能有小波段机会。年初以来，每日观点及路演均持续提示债市风险，建议全面防御。债基Q1基本定全年胜负了，Q1没做好，后面9个月可能在艰难回本路上。
随着本轮债市基本调整到接近我们提出的2025年点位（10Y/30Y国债1.9%/2.2%），我们认为债市风险已大幅释放。最近关注银行自营金融投资及理财是否有负反馈。
目前5Y国股二级资本债收益率到2.3%，底部上来了50多BP，跌幅够大，性价比改善明显。2月15日至今债基净卖出20-30Y 476亿，债基快速降久期；但2023年初-2025年2月15日净买入约3000亿，30Y仍有一定的风险，不要轻易抄底30Y。我们预判2025年经济企稳，2026年经济小反弹，2026年30Y国债收益率高点看2.4%。
4月理财规模可能季节性回升，但要关注回升情况。理财规模倘若增长的还行，资本债可能有一波近20P的波段机会。仍然建议摆脱债牛思维，不要轻易抄底超长利率债。不过，债市空单月内可以逐步平仓了，不挣最后一个铜板。债市生涯延长了，调整心态开心点10Y国债靠银行，30Y看险资，10Y国债1.9%以上对多数银行具有配置价值，30Y到2.3%对大保险具有配置价值，无需过于恐慌。
平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。
来源：有连云
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