3月4日午后，科创芯片强势猛冲，科创芯片50ETF(588750)涨超2%，盘中成交额快速放量超3400万元，换手率2.82%。

科创芯片成分股方面，芯原股份(688521)上涨20.01%，翱捷科技(688220)上涨12.68%，安路科技(688107)上涨11.86%，成都华微(688709)，思瑞浦(688536)等个股跟涨。

消息面，日前深圳印发《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划(2025-2027年)》，提出目标到2027年，在机器人关键核心零部件、AI芯片等方面取得突破。提出加大机器人AI芯片攻关，研制机器人端侧计算芯片及模组，推进国产化替代。持续提升端侧和推理芯片的计算能力和模型适配能力。

东兴证券表示，人工智能行业因国产大模型低成本和强大能力获多方重视，如浙江推动其与实体经济融合，布局算力基础设施等；未来产业成多省战略重点，北京、上海、江苏等地聚焦前沿领域如细胞基因治疗、6G等，强化产学研融合。

上周以来，A股算力板块波动加剧，科创芯片50ETF自2月28日收跌4.60%后，3月3日续跌2.64%，此外海外算力板块同样大幅震荡，英伟达财报发布后，当日跌幅达8.48%。海内外算力板块市场情绪普遍回落，后市怎么看？

国盛证券认为，从宏观层面上看，美国宏观经济数据回落，避险情绪上升，而GPT4.5也未体现突破性创新，尽管市场情绪退潮，但国盛证券认为，这些因素并未使得AI叙事逻辑改变。AI应用尚处于起步阶段，海内外云厂商均加码投资AI基础设施建设，创新性技术突破只是时间问题。只要AI发展的逻辑并未出现动摇，产业链景气度终将回归。国内AI产业基数较低，主要应关注算力产业链边际变化。（来源：国盛证券《算力恐慌下跌后的思考》）

【G端、B端双重需求共振，国产算力成长性几何？】

东吴证券表示，国产算力腾飞在即。在G端政策支持和企业需求激增的双重推动下，国产算力市场空间广阔。2025年或将成为G端和运营商算力采购的大年，六部门定调到25年建设105EFlops智能算力，中国移动计划24-25年采购AI服务器7994台。互联网企业，特别是字节跳动等公司，在资本开支和AI推理需求上持续加码，这为国产算力厂商提供了历史性机遇。字节CapEx自24年800亿元飙升至25年1600亿元，对比北美云厂商24年平均CapEx约合3800亿人民币左右。我们预计国内云厂商CapEx上升空间依然广阔，有望带动算力芯片需求增长。（东吴证券20250228【寒武纪-U*陈海进】深度：寒武破晓，算力腾飞）

【半导体产业链发展加速】

东方证券表示，半导体产业链自主可控发展加速，投资机遇凸显。科创板改革深入，为半导体行业创造外延拓展机遇，助力企业整合资源。ETF 增量资金涌入，为产业发展注入活力，可用于研发、设备更新与人才培育。韧性城市与信创领域政府支出加速，释放半导体及信创产业需求。多因素叠加，使半导体及信创领域投资机遇涌现，有望吸引资本推动行业进步。（东方证券20241223电子行业2025年度投资策略：自主可控和AI浪潮）

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