长债、超长债持续调整压力可控，扛过资金压力后仍有做多价值，30年国债指数ETF(511130)盘中飘绿
2025年2月24日，国债期货延续跌势，30年期主力合约跌1.00%，10年期主力合约跌0.30%，5年期主力合约跌0.12%，2年期主力合约跌0.01%。
相关ETF方面，30年国债指数ETF（511130）盘中飘绿，成交额近13亿元，换手率近40%，交投活跃。该ETF近五日获资金持续净流入4.65亿元。
相关机构表示，从波动来看，10Y国债利率维持窄幅波动，因此，长端、超长端依然维持了相对韧性，韧性的来源有三：
一是，债市尚未形成行情扭转的一致预期，做多惯性思维还在延续；
二是，年初资金存在欠配压力，且固收类理财、债券ETF等产品仍在扩容；
三是，对后续资金面维稳抱有期待，如期待政府债供给上量后央行重启买债、进行大额买断式逆回购支持等。
资金紧平衡导致曲线熊平，18日下午以来，长端国债收益率反转，市场开始期待债市拐点，要回答债市调整是否到位，关键仍是市场流动性的充裕情况。
有机构观点认为，2月资金面趋紧与1月不同，后者主要紧在非银，影响面相对可控，易在债市内部消化；而2月资金主要紧在银行，容易产生外溢性影响，波及广义流动性及对财政支持力度。因此货币当局有更大概率对银行体系流动性予以支持，改善或缓解其缺负债的现象。
展望后市，10%的关税与经济状态不足以促使央行采取大幅宽松的动作，总量货币政策可能推后。债券市场进入到震荡期，密切关注建筑业开复工与关税加征情况。
整体而言，长债、超长债持续调整的压力可控，扛过资金压力后仍有做多价值。
资料显示，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。
30年国债指数ETF（511130）紧密追踪上证30年期国债指数，是超长债市场上较为稀缺的品种。该产品具有进攻性强、工具性佳、投资价值优、流动性好的特点。
来源：有连云
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