正导技术IPO，净利增长、经营现金净额告负
原创
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瑞财经
刘治颖
2.2w阅读
2025-02-25 09:08
近日，浙江正导技术股份有限公司（以下简称：正导技术）北交所IPO获受理，保荐机构为开源证券股份有限公司，保荐代表人为薛力源、张旺，会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙）。
根据招股书，正导技术的主营业务为弱电线缆和精密导体设计、生产和销售，产品销售覆盖五大洲，被广泛应用于5G通信、物联网、工业以太网、安防、军工、消费电子等领域。
2021年、2022年、2023年及2024年6月30日（以下称“报告期”），正导技术的营收分别为7.73亿元、8.76亿元、10.53亿元及5.88亿元，扣非归母净利分别为1050.37万元、2099.89万元、4333.04万元及2270.8万元。
可以看到，报告期内，正导技术的业绩涨势良好，2022年及2023年的营收同比增长率分别为13.31%、20.23%，扣非归母净利的同比增长率分别为99.92%、106.35%。
然而，报告期各期末，正导技术经营活动产生的现金流量净额一直处于告负状态，分别为-1.18亿元、-1.99亿元、-2.33亿元及-7701.88万元。
对此，正导技术解释称，主要是公司经营规模持续扩张、与客户和供应商的结算周期存在时间差异，以及在原材料采购支出相应大幅增加所致。
正导技术坦言，未来随着公司业务规模持续扩大，若公司经营业绩不及预期、储备的存货无法及时实现销售、 对客户信用政策调整导致公司无法及时回笼资金、或偿债能力下降导致无法获取外部融资，则公司将面临一定的流动性风险，进而给公司的生产经营、资金周转带来不利影响。
瑞财经穿透招股书发现，此次IPO前，正导技术的流动资金主要是通过生产经营积累和银行借款等方式解决。截至2024年6月30日，其现金及现金等价物余额仅1669.51万元，但同期的短期借款却高达2.42亿元。也就是说，截至2024年6月30日，正导技术的短债缺口达2.25亿元左右。
2023年9月，正导技术便通过向在册股东定向增发的方式，募集了1350万元流动资金。此次IPO，正导技术计划募资2.45亿元，其中将拿出3000万元补充流动资金。
来源：瑞财经
作者：刘治颖
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