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交银国际：AI估值重塑叙事引领 港股迎来“开门红”
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智通财经网
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2025-02-12 10:38
交银国际发布研究报告称，值得注意的是，恒指过去两周的上涨均由估值驱动，当前位置较1月上旬低位已修复较为充分，且短期上涨斜率较快，恒指已进入超买区间。与此同时，从盘面上来看，恒指上涨主要集中在信息技术板块，向其他板块扩散较为有限，因而短期可能有一定的调整风险，投资者可适当调整仓位，观察盈利的上修情况。
交银国际主要观点如下：
DeepSeek引领内地AI估值重塑，港股实现开门红，恒生指数领跑全球主要股指：
DeepSeek正面影响持续，科技成长主线引领“开门红”。以DeepSeek为代表的内地人工智能实现突破性进展，引领AI估值重塑叙事，并持续在港股科网、半导体等AI产业链扩散，带动恒指、恒生科技领涨全球;
美债10年期收益率高位回落，海外流动性压力放缓。
尽管1月美联储FOMC会议整体基调仍偏“鹰派”，但美国财政赤字等担忧放缓，美国10年期国债收益率回归4.5%这一相对中性水平，流动性压力回落。
特朗普暂缓对加拿大、墨西哥关税，全球风险偏好先抑后扬。
关税不确定性下，内部预期仍有支撑：尽管存在不确定性，但当前市场已有预期，同时港股整体估值水平较低，具有一定的抗压能力;
当前市场正受到两大利好因素的提振。其一，DeepSeek引领下科网板块经历估值重塑，风险偏好回升;其二，全国两会定于2025年3月5日召开，预期更加积极的财政政策或将为股市提供支撑。
来源：智通财经网
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