国开债券ETF(159651)近1月规模增长显著，国债ETF5至10年(511020)盘中换手率近40%，交投高度活跃，平安债券ETF三剑客备受关注
截至2025年1月20日 13:51，公司债ETF(511030)多空胶着，最新报价10.52元，盘中成交额已达3.46亿元，换手率3.15%。国开债券ETF(159651)上涨0.02%，最新价报105.69元，盘中成交额已达1.43亿元，暂居可比ETF1/2，换手率9.46%。国债ETF5至10年(511020)下跌0.12%，最新报价117.31元，盘中成交额已达5.36亿元，换手率39.44%。
拉长时间看，截至2025年1月17日，公司债ETF近半年累计上涨1.16%。国开债券ETF近半年累计上涨1.27%。国债ETF5至10年近3月累计上涨3.66%。
规模方面，公司债ETF最新规模达110.00亿元。国开债券ETF近1月规模增长2.78亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。国债ETF5至10年最新规模达13.60亿元。
份额方面，国开债券ETF近1月份额增长265.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。
资金流入方面，公司债ETF近5个交易日内，合计“吸金”7369.80万元。国开债券ETF近20个交易日内，合计“吸金”3.20亿元。
业内人士分析指出，资金面紧平衡持续时间或超预期，加权平均质押式正回购利率来看，1月13-17日，农商行1.97%，券商自营2.97%，债基3.37%；分别较上一周上升41、131和171BP。银行的资金利率小幅抬升，但非银资金利率大幅调升。流动性传导链条为“央行-大行-中小行-非银”，当央行投放减少，大行净融出就会下降，处于传导链条末尾的非银资金利率容易显著回升。在经济边际企稳之下，适度抬升资金利率中枢缓解汇率贬值压力，并有效地打击债市过度投机。城农商行自营及券商自营、债基等普遍通过回购加杠杆买债，适度抬升资金利率能够有效地增加债市投机成本，推动长债收益率回升。
24Q4以来，中国经济基本面边际改善。24Q4以来，随着一揽子增量政策落地见效，宏观经济逐步回稳。24Q4中国名义GDP增速达7.4%，为22Q2以来最高；一般公共收入及税收收入降幅大幅收窄，M1增速大幅回升。随着2025年财政刺激力度扩大，靠前发力，经济企稳的可能性提升。1月理财规模增长低于预期，信用利差可能阶段性走阔。1月前20天，理财规模增量基本归零，大幅低于上年同期，最近一周固收类理财年化收益率已掉至1%以下。债市正反馈阶段性结束。
平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。
来源：有连云
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