债市新浪潮：国债收益率下探与ETF规模飙升的背后
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界面有连云
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2024-12-05 12:14
中国债市呈现出两大显著趋势：国债收益率持续走低，债券ETF规模迅速扩张。这两个现象不仅反映了市场利率的变化，也揭示了投资者对债券市场的热情和信心。
国债收益率的持续下行已经成为今年金融市场的一个显著特征。12月4日，国债期货市场表现强劲，30年期主力合约涨幅达到0.7%，10年期和5年期主力合约分别上涨0.27%和0.16%。10年期国债现券活跃券240011的收益率下行至1.96%以下，创下2002年4月以来的新低。这一趋势的背后，是市场对货币政策宽松周期的预期，以及对经济基本面的持续关注。公募基金普遍认为，尽管市场对短期回调有所担忧，但当前的货币宽松环境使得回调风险可控，若出现回调，反而可能是布局的好时机。
与此同时，债券ETF市场也迎来了快速增长。从500亿元到1000亿元的规模扩张用了一年时间，而从1000亿元到1500亿元仅用了6个多月。截至12月3日，债券ETF的规模已达到1512.44亿元，创下历史新高。这一增长得益于市场利率中枢的整体下移和债牛行情的持续，提升了场内投资者对债券ETF的热情。债券ETF以其较低的费率、高透明度和便捷的交易方式吸引了众多机构投资者的关注。
债券ETF的增长不仅得益于市场环境的变化，还与基金公司的积极布局有关。部分基金公司加大了对债券ETF的投资力度，推动了市场规模的进一步扩大。债券ETF的优势在于其成本低廉、持仓透明度高、交易便捷高效，这些特点使其在多元资产配置中扮演了“稳定器”与“平衡器”的角色。它们能够与风险较高、收益波动较大的资产搭配，降低整体组合的风险水平，增强投资组合的稳定性。
展望未来，债券ETF市场有望继续扩大。市场对指数化投资的接受度不断提高，加之品种创新的空间巨大，预计未来新产品的面世将为市场带来新的增长点。目前，市场上的债券ETF产品数量相对较少，且多以跟踪利率债指数为主，信用债指数细分品种的开发尚不充分。随着更多基金公司上报新的债券ETF材料，预计这一市场将继续保持增长势头。
综上所述，国债收益率的走低和债券ETF规模的激增，共同描绘了中国债市的新动态。在货币政策宽松和市场利率下行的背景下，债券市场正成为越来越多投资者关注的焦点。随着市场环境的不断变化和基金公司产品的不断创新，债市的未来表现值得期待。
来源：界面有连云
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