今日（12月2日），A股主要指数集体走高，沪指、深成指、创业板指均涨超1%。各申万一级行业中，商贸零售涨超3%，机械设备、通信、汽车涨幅居前。

消息面上，随着年末消费旺季的临近，为进一步提振消费信心，上海、广州等一线城市纷纷启动新一轮消费券发放活动。业内人士认为，消费券作为宏观调控的补充工具，配合政策组合拳由地方政府灵活发布，对于拉动市场活力具有直接效果。

消费板块内，消费ETF（159928）标的指数盘中涨0.94%，成分股多数飘红：海南本地股大涨，海南橡胶涨停，绝味食品涨超5%，海天味业、百润股份涨超3%，伊利股份、东鹏饮料涨超1%。白酒股多数微涨，贵州茅台、五粮液、泸州老窖涨幅均在1%以内。牧原股份、温氏股份微涨。下跌方面，梅花生物、海大集团跌超1%。

市场热门ETF方面，全市场规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）一路高歌，盘中涨0.97%，成交额2.94亿元，在同类产品中遥遥领先，交投极其活跃！

资金面上，截至发稿，消费ETF（159928）盘中已获净申购2亿份！上一个交易日同样获得资金净流入近2500万元，至此已经连续两日吸金！近20日资金净流入近14亿元，近60日“吸金”更是超过54亿元！截至11月29日，消费ETF（159928）最新基金份额超160亿份，最新规模近133亿元，保持基金上市以来高位，在同类ETF产品中遥遥领先！

基本面与估值角度，一方面是利润创了新高，另一方面是指数估值仍处于近10年低位。今年前三季度，消费ETF（159928）标的指数成份股合计的归母净利润达1919亿元，创历史新高，同比增长29.44%。与此同时，中证主要消费指数（000932）的最新市盈率为21.88倍，近十年估值分位数为1.56%，即低于近10年超98%的时间。消费ETF（159928）的估值性价比进一步凸显！

【外资也看好A股消费】

随着2024年步入“倒计时”，各大外资机构也纷纷开启对2025年中国市场走势的展望。综合来看，外资机构对2025年A股市场的情况总体较为乐观，普遍认为当前A股估值处于历史低位，极具吸引力，未来存在较大上升空间，当前是长期布局的恰当时机，看好科技、消费、新能源和先进制造业等。

【中信建投陈果：积极布局，跨年行情渐行渐近】

中信建投表示，近期市场从盈利预期、流动性预期和风险偏好层面都呈现一定改善迹象。前期政策发力的领域已初见成效，且预计12月重要会议政策部署将扩围加力。海外方面，市场集中围绕海外靴子落地的交易渐渐稳定，美元、美债利率见顶回落，人民币兑美元汇率稳定，海外宣布先加征10%关税好于市场悲观预期，从配置季节性看，岁末年初险资和其他中长期资金流入也值得期待。

综合来看，继续看好跨年行情，短期如市场还有震荡回调，投资者可考虑积极布局。重点关注行业：非银金融、地产链、消费电子、机械、建筑、建材、钢铁、社会服务等。重点关注主题：新质生产力，两重两新，供给侧优化，央国企市值管理等。

今年以来，消费品以旧换新政策不断扩围加力，各地纷纷制定与中央政策相衔接的实施方案，政策方案覆盖多个消费品领域，通过提供补贴和优惠措施，鼓励消费者淘汰老旧产品，购买新的、更环保、更节能的产品，从而刺激消费需求，促进产业结构的优化升级。

【五粮液100亿分红，消费板块还有哪些“分红大户”？】

11月28日盘后，五粮液发布公告，拟派发现金红利100亿元（含税）。此前的11月9日，贵州茅台曾发布公告，拟派发现金红利300.01亿元（含税）。

今年初以来，消费ETF（159928）标的指数42只成分股中，共有14只分红，占比高达33%。累计现金分红总额超515亿元！

来源：各公司公告，数据仅做展示不作为个股推荐

数据：2024.1.1-2024.11.28

2021至2023年间，现金分红的消费ETF（159928）指数成分股数量逐年上涨，2023年42只成分股中有40只分红！共有34只成分股连续3年分红，数量占比高达81%。在34只连续3年分红的成分股中，贵州茅台以超3285亿元的年均现金分红位列第一，其次是五粮液和伊利股份。

来源：各公司公告，数据仅做展示不作为个股推荐

数据：2021.1.1-2024.11.29

【中证主要消费指数综述】

中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。

消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。

【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】

规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至11月29日，前十大成分股权重占比高达68.55%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比36.98%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比13.17%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（11.03%），调味品龙头海天味业（4.87%），和饲料龙头海大集团（2.5%）。

来源：中证指数官网，2024.11.29

关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。