瑞银：维持中国旺旺“买入”评级 目标价降至5.8港元
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智通财经网
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2024-11-26 14:32
瑞银发布研究报告称，下调中国旺旺(00151)目标价10.8%，从6.5港元降至5.8港元，维持评级“买入”。瑞银下调对旺旺2025和2026年纯利预测8%和7%，反映销售及利润率面临挑战。该行最新预测2025财年销售、纯利将保持平稳，或者2025财年度下半年度销售同比增3%，但纯利减6%。
旺旺2025财年上半年销售同比减3.5%至108亿元人民币(下同)，纯利同比增7.6%至18亿元人民币，毛利率增2.2个百分点至47.3%，纯利率增1.7个百分点至17.1%。该行认为收入和纯利都差于预期，主要反映宏观环境受到挑战。
销售方面，管理层预计2025财年度第三财季好于第二财季，2024年10月管理层提出的指引是低单位数增长。管理层现预计2025财年下半年度毛利率和2024年可比，由于公司有6个月的库存，奶粉价格上升的影响当未反映
来源：智通财经网
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