星展：维持中芯国际“买入”评级 目标价上调至37港元
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智通财经网
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2024-11-11 16:18
星展发布研究报告称，维持中芯国际(00981)“买入”评级，料其短期复苏前景稳健，目标价由24港元上调至37港元。管理层指，预测2024财年第四季收入同比增长26至28%，毛利率按季增长2至4个百分点，符合预期。星展考虑到晶圆均价较低，将2025财年的盈利预测小幅下调2%，而2026财年预测则下调1%。
该行预期，中芯国际2024财年的盈利下跌39.8%后，2025财年的盈利增长将回升74%至9.45亿美元。虽然晶圆产品均价疲弱，但由于消费电子产品复苏浪潮及智能手机终端市场需求改善;及中国推出更多新产品，如人工智慧、SoC及汽车晶片，预期产能利用率及毛利率将会回升。该行相信，中芯的产能利用率已经见底，并将于2025年维持在89%以上的水平，而全球平均水平则为76%。
来源：智通财经网
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