大和发布研究报告称,维持药明康德(02359)“买入”评级,下调今年至2026年各年收入预测分别4.2%、3.3%及0.9%,纯利预测分别降12.9%、6.5%及3.7%,以现金流折现率计,目标价由60港元升至62港元。公司业务势头如常推进,TIDES业务作为增长动力的可见度提升。
该行更新对公司预测模型,以反映第三季业绩和指引。公司维持全年指引目标,即营业额383亿至405亿元人民币(下同),增长2.7至8.6%(不包括新冠相关项目);经调整非国际财务报告准则净利润率保持在与去年27%相近的水平;及全年自由现金流达到60亿至70亿元。
大和认为,公司应可实现全年收入目标,意味第四季营业额为106亿至128亿元,按季增1%至22%。今年首三季经调整后非国际财务报告准则净利润率为26.5%,而去年同期为27.7%。今年首三季,公司估算产生约65亿元的自由现金流。
来源:智通财经网
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