周六发布会或放财政大招？如何提前布局-乐居财经

周六发布会或放财政大招？如何提前布局

<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}> 界面有连云 7324阅读 2024-10-11 19:54

本周的四个交易日一晃而过，从周二的“我是巴菲特”到周五“巴老爷你行你上”完成快速蜕变。诚然第一波最容易吃肉的脉冲行情已经过去，当前我们最期待的无疑是10月12日（本周六）上午10点财政部发布会关于“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”。那么这场发布会到底会不会放大招呢？

此次发布会的核心关键在于发债的力度是否超预期：

当下应该如何进行资产配置呢：搭建哑铃策略博弈周六财政预期

1、防守端：港股+红利资产安全边际更高

（1）5000亿互换便利落地，或催化红利资产受资金面青睐

昨日央行宣布首批操作规模5000亿元的互换便利落地，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。

（2）有机构认为，资金风格高低切换，从前期拔高估值的成长板块流入涨幅相对更小的红利板块。此外，当前市场处于震荡行情，红利板块安全边际更高。

（3）港股开始修复。前日美国方面发布了9月的议息纪要，对通胀的控制表示有信心，美股出现反弹，港股方面前几日经过回调后也有所修复。

在这个背景下，“港股+红利+央企”的恒生央企ETF（513170）聚焦港股上市的中央国有企业，数据显示，相较于A股红利：1）港股估值更低，股息率更高，有望受益于AH溢价修复，以及利率下行环境下中长期资金对高股息资产的追求；2）央企有市值管理诉求，央企相对民企长期被市场低估，随着后续对上市公司市值管理诉求的提升，有望带来估值的修复。

2、反击端：左侧布局高弹性成长标的获得超预期财政政策带来的超额

业内人士指出，尽管本轮成长板块反弹幅度较大，但由于其前期回调更久，更深，当前仍处于历史的中偏下位置，具备交易的性价比。此外，本周成长板块也经历了一定的回调蓄势，周六财政政策如若超预期，前期超跌的成长板块有望重新成为反弹急先锋，领跑市场。

科创100ETF基金（588220）紧密跟踪的科创100指数：汇聚中小盘风格+硬科技指数，聚焦人工智能、低空经济、数字经济、医药生物、电子等高成长创新方向，是高弹性强进攻性品种。在本轮的反弹行情中与汇聚创业板核心标的的创50ETF（159681）难分伯仲。