电力板块上半年业绩分化，碳中和与市场化改革引领价值重塑
截至2024年9月19日 11:13，中证绿色电力指数(931897)下跌0.21%。成分股方面涨跌互现，综艺股份领涨4.39%，银星能源上涨2.94%，浙江新能上涨2.86%；华能水电领跌2.02%，川投能源下跌1.94%，黔源电力下跌1.85%。绿电ETF(562550)盘中震荡，最新报价0.99元。
根据Wind数据，德邦公用事业板块132家上市公司（其中火电27家、水电12家、热电16家、新能源发电23家、电能综合服务15家、节能与清洁能源利用9家、燃气30家）2024年上半年共实现营业收入10822.8亿元，同比下降2.2%；归母净利润1043.5亿元，同比增长14.5%；其中火电板块实现归母净利润404.6亿元，同比+48%，水电板块实现归母净利润239.5亿元，同比+24%。
德邦证券表示：“碳中和”与电力市场化改革的加速推进将重塑电力运营商的内在价值：（1）水电的盈利稳健与股息价值有望得到进一步认可；（2）随着供需格局优化带来的煤价稳步回落以及收入端的更加多元化，火电经营有望边际改善；（3）核电的成长性逐步被认可；（4）估值偏低，环境价值有望兑现的绿电或将迎来困境反转。此外，在能源转型的机遇下，储能、氢能等灵活性调节资源的价值将进一步提升；电力现货市场的建设将带动能源IT产业的发展。燃气方面，随着顺价机制逐步完善，城燃企业盈利有望企稳。
绿电ETF（562550）及其场外联接(018734/018735)跟踪中证绿色电力指数，不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本。兼顾新、旧能源，同时贴合“双碳路线”及“能源安全”。持仓股中国企含量高达92%。
来源：界面有连云
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