9月9日晚,上交所与深交所宣布将阿里巴巴纳入港股通,标志着大陆投资者可通过港股通直接购买阿里港股。摩根士丹利预测,此举将吸引南向资金持股比例超10%,高盛则预计资金流入量将达150亿至160亿美元,显著提升阿里港股流动性。
次日,阿里巴巴港股开盘后强势上涨,涨幅超过4%。市场乐观情绪受到多重因素推动,包括增量资金注入和监管风险下降。近期,国家市场监管总局宣布阿里已完成三年合规整改,成效显著,东吴证券认为此举显著降低了公司的监管风险,有助于市场信心恢复和估值提升。
同时,阿里巴巴内部业务结构也展现出积极变化。除淘天集团外,菜鸟和云智能集团已实现盈利,其中云智能集团更成为业绩增长亮点,有望成为集团第二增长曲线。其他如本地生活、大文娱等部门虽未盈利,但亏损已显著收窄。
值得注意的是,阿里国际数字商业集团在海外市场虽有收入增长,但仍面临较大亏损压力,已调整策略,不再盲目追求规模扩张。相比之下,淘天集团虽仍为集团主要收入来源,但面临增速放缓的挑战,特别是直营及其他业务收入出现负增长,主要受消费电子、电器品类销售额下降影响。为此,淘天集团正进行战略调整,重回GMV导向,并计划对入驻商户收取基础软件服务费,天猫商家也将取消年费,转为按交易佣金收费。
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