文/乐居财经 孙肃博

8月29日晚，招商积余（001914.SZ）发布了2024年上半年的业绩，营收同比增长12.34%，扣非归母净利同比增长7.65%。

次日开盘后，市场也给出了招商积余很好的回应，股价一度涨超6%。截至午间休盘，招商积余报8.84元/股，成交8975.29万元，换手率0.97%，总市值93.73亿元。

当下，在宏观经济、房地产等外部因素影响下，物企整体处于营收增速放缓的状态。“回归服务本质，进入微利经营模式，高质量发展”已经成为了物企主旋律。

在这样的情况下，招商积余保持战略定力，坚持“轻型化、规模化、科技化、市场化”发展原则，坚定发展信心，贯彻“经营+管理”双轮驱动，持续深化提质增效，经营业绩呈现了总体平稳的运行态势。

非住宅业务筑成护城河

作为招商局集团旗下从事物业资产管理与运营服务的主平台的企业，招商积余始终以建设成“中国领先的物业资产管理运营商”为目标。于报告期内，积极稳妥地推动“12347”战略落地，发展物业管理及资产管理两项核心业务。

具体来看，招商积余于2024年上半年实现营收78.39亿元，同比增长12.34%；实现归属于上市公司股东的净利润4.35亿元，较上年同期增长3.79%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.14亿元，较上年同期增长7.65%。

截至报告期末，招商积余的总资产为186.07亿元，归属于上市公司股东的净资产为100.15亿元，资产负债率为45.26%。

分板块来看，报告期内，招商积余的物业管理业务实现营业收入75.35亿元，较上年同期增长了12.68%；资产管理业务实现营业收入2.89亿元，较上年同期增长了2.61%。

可以看到，招商积余物业管理业务的收入占到了公司总收入的96.13%。而乐居财经在招商积余物业管理业务的构成中发现，其有超八成的收入依赖“基础物业管理项目”。

作为“沃土云林”商业模式中的“沃土”，基础物业管理是招商积余聚集资源，提供平台增值服务、专业增值服务等延伸业务的根基。

据了解，招商积余的基础物业管理项目可划分为住宅及非住宅。报告期内，招商积余来自非住宅项目的收入同比增长了19%至46.33亿元，占招商积余物业管理业务总收入的61.49%，占招商积余总营收的59.1%。

2024年上半年，招商积余新签年度合同额达18.93亿元。其中，第三方项目新签年度合同额为17.4亿元，而第三方项目中非住宅业态新签年度合同额达15.71亿元，占比90%。

期内，招商积余在金融、互联网、航空、高校、医院、交通等领域的拓展均表现强劲，新拓展了广州国际金融城、中国人寿大厦、广东通驿高速公路服务区、上海轨道交通3、4号线等多个项目。截至2024年6月末，招商积余非住宅业态管理面积增至了2.52亿㎡，占比达66%。

盈利能力方面，招商积余非住宅基础物业管理项目的毛利率达11.66%，系公司物业管理业务业务下所有业务项目里最高的一个。可以说，非住宅基础物业管理业务给招商积余的业绩筑成了一条护城河。

专业增值服务助力“超充之城”

除基础物业管理项目外，招商积余有12.25%的物业管理业务收入来自“专业增值服务”。2024年上半年，招商积余专业增值服务实现营业收入9.23亿元。

期内，招商积余智能化工程市场业务多点突破， 成功拓展了贵州茅台、海通证券、金辉集团等优质客户。

此外，招商积余的充电桩业务也步入了快速发展期，目前已接入2.8万余台充电桩，提供便捷充电超700万次，减少碳排放超1,127万千克。

据了解，为响应“超充之城”建设，并回应市民关切需求，在深圳市发展和改革委员会、深圳市住房和建设局的指导下，深圳物协于今年3月22日发布了《深圳住宅小区新增5万根充电桩倡议书》。

而招商积余则响应倡议，计划今年在深圳市新增1000台充电桩及1-2个超充站。截至今年7月，招商积余已在深圳市上线500台充电桩，并通过“招小充充电桩管理平台”实现了对多元充电桩的统一管理与高效运营，解决了数据孤岛问题。

今年，是招商积余重组上市5周年。招商蛇口副总经理、首席数字官、招商积余董事长吕斌日前表示，招商积余在复牌之初，就坚定了“让城市和生活更美好”的服务初心，用品质服务赢取客户信任和满意，用切实可靠的八个“一”全面服务力提升践行来回答“什么是好的服务”，交出一份让客户和公众满意的答卷。