债市调整仍具配置价值，国开ETF(159650)盘中交投活跃
今日（2024年8月13日 ），国开ETF（159650）盘中涨0.04%，成交额8.91亿元。
消息面上，上周（8.5-8.9）债市利率大幅回调，其中7年至10年利率调整幅度较大。截至8月9日，7年期利率较上周五（8月2日）上行10.2BP。此次债市调整或与监管部门防范中长期利率波动有关：8月7日，人民银行江苏省分行要求辖内农商行关注长债持仓风险。8月8日，交易协会查处部分中小金融机构国债交易违规行为。
业内人士表示：除监管因素外，8月债市仍然面临两个潜在风险：一是政府债务供给压力上升。二是流动性的边际收紧，在地方债发行放量等因素推动下，8月份资金面存在流动性缺口。
从近两个交易日来看，央行正在公开市场操作中逐步投放资金，呵护市场流动性。后续央行将进一步健全市场化的利率调控机制，不排除增加午后临时逆回购，降准置换MLF等操作，引导市场利率更好围绕政策利率中枢平稳运行，在短期风险释放后，债券仍具备配置价值。
博时基金认为：债券方面，交易商协会查处部分中小金融机构出借账户和利益输送等国债交易违规行为，政策干预后债券收益率明显上行。中期来看，当前私人部门均缺乏加杠杆动力，在财政政策未有效发力前，基本面偏弱的格局仍未改变，对于债市仍是支撑。不过，短期债市可能仍面临一定调整压力，结合货币政策执行报告的阐述，政策不希望形成单边预期，并对资管产品净值波动的风险予以提示，市场的波动可能加大。
国开ETF(SZ159650)的投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是值得考虑的投资标的。因此，国开ETF的产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比较佳，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。
来源：界面有连云
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