星展：维持国泰航空“买入”评级 目标价降至10.8港元
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智通财经网
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2024-08-12 17:26
星展发布研究报告称，下调国泰航空(00293)目标价由12港元降至10.8港元，对应12个月预测每股EBITDA
4.8倍，低于原来的5.1倍，维持“买入”评级。
该行认为，国泰航空目前的4.2倍预测企业价值倍数(EV/EBITDA)不昂贵，在有希望的盈利展望下，股价仍为疫前五年平均值低1.5个标准差。超预期的重新派息安排亦显示集团对业务复苏动力的信心，亦应视为价值重估催化剂。
该行相信，在有利供需动能支撑下，公司短期将继续录得高于疫前的盈利能力，尤其在长途航线，其竞争对手增加载客量能力不如国泰。该行对国泰的盈利预测大致维持，载客能力增长及载客率预测下调，由具韧性的乘客及货运平均收入比率所抵销。
来源：智通财经网
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