一周IPO动态，覆盖港股、美股、A股。

本文为IPO早知道原创

作者｜C叔

黑芝麻智能

港股｜开启招股

据IPO早知道消息，黑芝麻智能国际控股有限公司（以下简称“黑芝麻智能”）于7月31日开启招股、至8月5日结束，并计划于2024年8月8日正式以“2533”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

这意味着，黑芝麻智能即将成为第二家以18C章程登陆港交所的特专科技公司，也将随之成为“智能汽车AI芯片第一股”。

黑芝麻智能计划在本次IPO中发行3700万股股份。其中，香港公开发售185万股股份，国际发售3515万股股份。按每股28.0港元至30.3港元的发行区间计算，黑芝麻智能本次IPO募资净额将超1亿美元（近10亿港元）。

其中，启城发展有限公司（广汽集团间接全资附属公司）和Joyson Electronic USA LLC（均胜电子全资附属公司）作为基石投资者参与本次发行，累计认购990万美元。某种程度上而言，两大产业方参与基石表明了其对黑芝麻智能在智能汽车产业链中价值的认可以及对黑芝麻智能长期发展的看好。

IPO前，黑芝麻智能还已获得北极光创投、上汽集团、招商局创投、海松资本、腾讯、博原资本、东风汽车集团、小米长江产业基金、蔚来资本、吉利、和玉资本、武岳峰资本、中银投资、国投招商、联想创投等一众知名VC及产业资本的投资。

成立于2016年的黑芝麻智能作为一家车规级计算SoC及基于SoC的智能汽车解决方案供应商，现已设计了华山系列高算力SoC和武当系列跨域SoC两个系列的车规级SoC；而基于SoC的智能汽车解决方案则是集成了嵌入黑芝麻智能自主开发的ISP和NPU的IP核SoC、中间件和工具链的算法和支持软件，以满足广泛的客户需求。

其中，专注于自动驾驶应用的华山系列高算力SoC已实现商业化——2022年，华山A1000系列开始量产并交付超过25,000片，并跻身全球车规级高算力SoC供应商前三。截至2024年3月31日，华山A1000系列SoC的总出货量超过156,000片。截至目前，华山A1000 SoC已为吉利领克08、合创v09、东风eπ007、东风eπ008等多款车型成功量产。

另根据弗若斯特沙利文的资料，黑芝麻智能于2020年开始提供自动驾驶解决方案，是中国同业中最早从有关业务获得收入的企业之一。

反映在商业化成果上——黑芝麻智能的客户群已从截至2021年12月31日的45名增长至截至2023年12月31日的85名。截至2024年7月22日，黑芝麻智能已与一汽集团、东风集团、江汽集团、合创、亿咖通科技、百度、博世、采埃孚、马瑞利等超过49名汽车OEM及一级供应商合作。截至同日，黑芝麻智能已获得16家汽车OEM及一级供应商的23款车型意向订单。

财务数据方面。2021年至2023年，黑芝麻智能的营收分别为0.61亿元、1.65亿元和3.12亿元。今年第一季度，黑芝麻智能的营收为0.28亿元。

根据弗若斯特沙利文的资料，预计全球及中国车规级SoC市场规模于2024年分别增加36.5%及42.6%，且预计中国及全球高算力SoC出货量将于未来数年大幅增加。

在即将正式成为“智能汽车AI芯片第一股”后，深厚的技术储备及阶段性的商业化成果或将进一步帮助黑芝麻智能在这一增量空间颇为可观的市场空间中占据更大的份额。

云学堂

美股｜更新招股书

据IPO早知道消息，YXT.COM GROUP HOLDING LIMITED（云学堂集团控股有限公司，以下简称“云学堂”）于美东时间8月1日向美国证券交易委员会（SEC）递交红鲱鱼版招股书，或将于8月上旬正式以“YXT”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。

云学堂计划在本次IPO中发行275万股美国存托股票（ADS），发行区间为每股ADS 11美元至13美元，承销商另享有41.25万股ADS的超额配售权。这意味着，云学堂至多通过本次IPO募集3575万美元（不计“绿鞋机制”），若执行“绿鞋机制”后的募资规模将至多为4111.25万美元。

成立于2011年的云学堂创新性地推出了软件与内容相结合的SaaS模式，以有效协助客户进行企业学习的数字化转型——具体来讲：通过云学堂的软件，其帮助客户高效地大规模部署基于云的学习平台。同时，云学堂还提供涵盖客户整个企业学习过程的内容，这种内容亦带来了额外的盈利机会，并鼓励订阅续订和追加销售。截至2024年3月31日，云学堂提供了超过8,200门课程，覆盖约20个行业，总学习时间超过20,500小时，其中包括超过6,800小时的专有课程。

截至2022年12月31日和2023年12月31日，云学堂的订阅客户数量分别为3439家和3230家；同期，云学堂订阅客户的净收入留存率分别为118.1%和101.4%。

截至2024年3月31日，云学堂拥有覆盖大约20个行业的2,434个订阅客户（自今年1月15日起，CEIBS PG不再被纳入财务报表，下同），涵盖财富500强企业中的超180家，其中包括多个大型和高增长行业的领先企业，譬如新能源汽车、医疗保健和餐饮行业前20名企业中的10余家企业。截至2024年3月31日，云学堂订阅客户的净收入留存率为106.1%。

根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年总营收、订阅收入和订阅客户数量而言，云学堂是中国最大的数字化企业学习解决方案提供商。

财务数据方面。2022年和2023年，云学堂的营收分别为4.31亿元和4.24亿元。今年第一季度，云学堂的营收为0.83亿元，2023年同期为1.22亿元。

2022年、2023年和今年第一季度，云学堂的毛利率分别为54.0%、54.1%和62.6%。

2022年和2023年，云学堂的净亏损分别为6.40亿元和2.30亿元，同比收窄64%。今年第一季度，云学堂扭亏为盈，净利润为0.35亿元，2023年同期则净亏损0.65亿元。

成立至今，云学堂已获得朗玛峰创投、SIG海纳亚洲、云锋基金、大钲资本、腾讯、经纬创投、红杉中国、弘卓资本等知名机构的投资。

IPO前，云学堂创始人兼董事长卢小燕直接持有云学堂16.9%的股份，联合创始人兼CEO祖腾及联合创始人丁捷分别直接持有云学堂2.4%及1.6%的股份。

此外，大钲资本持有云学堂20.1%的股份，为最大机构投资方；云锋基金、腾讯、SIG海纳亚洲、经纬创投和朗玛峰创投则分别持有15.1%、13.2%、7.1%、5.6%和5.3%的股份，亦为主要机构投资方。

云学堂在招股书中表示，IPO募集所得资金净额的约40%将用于研发和技术投入，以增强和扩展产品解决方案；约20%将用于营销和品牌推广；约20%将用于能够补充现有业务的战略投资和收购；以及约20%将用于其他一般公司用途。

太美医疗科技

港股｜更新招股书

据IPO早知道消息，浙江太美医疗科技股份有限公司（以下简称“太美医疗科技”）于7月30日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，摩根士丹利和中金公司担任联席保荐人。

成立于2013年的太美医疗科技主要为生命科学行业的产业链各方设计并提供专业的软件和数字化服务；同时，基于自身对生命科学的经验和洞察和对先进技术的创造性组合运用，太美医疗科技正在建设新一代数字基础设施，以加速创新药及医疗器械等生命科学产品的研发和营销。

根据灼识咨询的资料，太美医疗科技是国内唯一一家能够为生命科学行业提供从研发到营销的一站式数字化解决方案的供应商。截至2024年3月31日，太美医疗科技提供超过40项软件产品和数字化服务，可满足生命科学行业内不同组织及角色的需求，涵盖试验设计及管理、患者招募及随访、数据收集及分析、远程监控及销售关系管理等多种场景。

截至2024年3月31日，太美医疗科技已为1,400多家制药企业和受托研究机构提供服务，覆盖全球25大制药企业中的21家以及中国医药创新企业100强中的90家。

根据灼识咨询的资料，按2023年收入计算，太美医疗科技是中国最大的生命科学研发和营销数字化解决方案供应商，为生命科学研发和营销提供最全面的解决方案。截至2023年年底，在中国为制药和医疗器械公司提供数字化解决方案的公司中，太美医疗科技所服务的制药和医疗器械公司的数量最多。另根据灼识咨询的资料，按客户数量计算，太美医疗科技同样已成为中国生命科学研发和营销领域应用最广泛的数字化解决方案供应商。

财务数据方面。2021年至2023年，太美医疗科技的营收分别为4.66亿元、5.49亿元和5.73亿元，今年第一季度的营收相较2023年同期进一步提升至1.32亿元。

成立至今，太美医疗科技已获得腾讯、经纬创投、凯风创投、北极光创投、五源资本、软银中国资本、赛富投资基金、浙商创投、元生资本、常春藤资本、云锋基金、高瓴创投、未来启创基金等多家知名机构的投资，累计融资超20亿元人民币。

IPO前，腾讯和经纬创投持有太美医疗科技超10%的股份，为前两大机构投资方。

正力新能

港股｜递交招股书

据IPO早知道消息，江苏正力新能电池技术股份有限公司（以下简称“正力新能”）于2024年7月26日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司和招银国际担任联席保荐人。

成立于2019年的正力新能作为一家动力及储能电池制造商，现可提供电芯、模组、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案，致力于拓展电化学产品在陆海空互联全场景下的大规模应用。

值得注意的是，正力新能是中国动力电池前十企业中（按2023年装机量计算）极少数拥有汽车零部件基因的公司。

根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年动力电池装机量计算，正力新能在中国动力电池市场排名第10名，在磷酸铁锂动力电池市场排名第7名，在三元动力电池市场排名第8名；按2023年装机量同比增速计算，正力新能在中国动力电池市场装机量前十的企业中排名第2名，在磷酸铁锂动力电池市场装机量前十的企业中排名第1名；按今年第一季度的装机量同比增速计算，正力新能在中国动力电池市场装机量前十的企业中排名第2名，在磷酸铁锂动力电池市场装机量前十的企业中排名第1名，在三元动力电池市场装机量前十的企业中排名第2名。

截至目前，正力新能的动力电池客户包括大型央国企、造车新势力以及跨国领先整车企业，尤其在一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等全球多个龙头企业核心车型的电池产品供应份额持续提升。截至2024年3月31日，正力新能对零跑汽车核心BEV车型的销售渗透率以及对上汽通用核心PHEV产品GL8陆尊PHEV渗透率超50%。此外，正力新能还与德业股份等企业围绕储能电池开展合作，并积极寻求与航空、船舶领域的客户推进产品的量产合作。

财务数据方面。2021年至2023年，正力新能的营收分别为14.99亿元、32.90亿元和41.62亿元，复合年增长率为66.6%。今年第一季度，正力新能的营收从2023年同期的2.27亿元增加224.2%至7.37亿元。

值得注意的是，在递交招股书前夕（7月24日），正力新能为B轮融资订立增资协议，彼时的投后估值为182亿元人民币。2022年，正力新能完成了24亿元人民币A轮融资。

更多详情： 正力新能冲刺港交所：中国第十大动力电池厂商，今年一季度营收同比增长224%

鞍石生物科技A股｜签署辅导协议

据IPO早知道消息，北京鞍石生物科技股份有限公司（以下简称“鞍石生物科技”）于2024年7月23日同华泰联合证券签署辅导协议，正式启动科创板上市进程。

成立于2018年的鞍石生物科技专注于抗肿瘤创新药物的研发，布局肺癌、脑胶质瘤等多个肿瘤治疗领域，开发旨在克服现有疗法局限性的创新药物（“Best in class”及“First in class”）。

目前，口服小分子MET抑制剂「万比锐®（伯瑞替尼肠溶胶囊）」是鞍石生物科技的首个商业化产品，适应证为用于治疗具有间质-上皮转化因子（MET）外显子14跳变的局部晚期或转移性非小细胞肺癌患者。

今年4月，中国国家药品监督管理局（NMPA）公布了伯瑞替尼用于既往治疗失败的具有PTPRZ1-MET融合基因的IDH突变型星形细胞瘤（WHO 4级）或有低级别病史的胶质母细胞瘤成人患者。这是继非小细胞肺癌适应症后，伯瑞替尼在中国获批的第二项适应症，也是我国在脑胶质瘤MET靶向治疗领域首个完全获批的小分子靶向药物。

除伯瑞替尼外，鞍石生物科技的另一款产品为表皮生长因子受体（EGFR）小分子抑制剂「安达替尼（PLB1004）」。I期临床试验数据显示，该药物具有良好的疗效和安全性，同时超过60%的肺癌脑转移患者能够获益。鞍石生物科技正在开展针对EGFR外显子20插入突变非小细胞肺癌患者的II期临床研究（关键性注册临床试验），美国的I期临床试验亦同步进行中。

此外，鞍石生物科技的产品管线中还包括一种II型MET抑制剂ANS01，其有望克服I型MET抑制剂单药治疗后的耐药难题。ANS01已经获得中国及美国临床试验批件，正在中美同步开展I期临床试验。

成立至今，鞍石生物科技已获得维梧资本、贝恩资本、春华资本、国投招商、IDG资本、燕创集团、凯辉基金等机构的投资。

泽辉生物

港股｜启动IPO

据IPO早知道消息，泽辉生物（Zephyrm Biotechnologies）计划今年第三季度赴港上市。

成立于 2018年的泽辉生物是一家专注于干细胞药物研发与生产的生物制药企业，现已建立标准化、现货型、可低成本量产的细胞研发生产基地和干细胞药物质量管理体系。

目前，泽辉生物在人胚干细胞（ESC）与诱导多功能干细胞（iPSC）两个领域均有布局，核心团队拥有多项从PSC分化成不同功能细胞的技术，包括向多巴胺神经元细胞、胰腺细胞、以及Purkinje小脑细胞分化的技术。尤其在ESC领域，泽辉生物和中国科学院干细胞与再生医学研究院于2019年6月达成战略合作协议，开发中国自主知识产权的干细胞药品；同时，泽辉生物已相继建立多能干细胞及其衍生细胞基于scale-out和scale-up的规模化扩增技术和基于off-the-shelf细胞制剂的程序降温技术等工艺平台。

基于产品特性，泽辉生物的产品管线包括半月板损伤，急性呼吸窘迫综合征等目前缺乏有效治疗手段的疾病治疗产品。其中，CAStem细胞注射液是泽辉生物自主研发的一种由免疫和基质调节细胞组成的注射类产品，其主要成分为M类细胞，由临床级人胚干细胞分化而来。CAStem细胞注射液与MSCs相比，在纯度、均一性、功能等方面有明显优势。

成立至今，泽辉生物已获得中科创星、建信信托、粤科母基金、国科嘉和、中山火炬、贞吉资本、本草资本、陕投成长基金等机构的投资。

本文来源：IPO早知道