文/乐居财经  杨凯越

帝欧家居(002798.SZ)真的着急了。

刚刚过去的6月1日，帝欧家居连发多条公告，告知了自己的自救之策——接受抵房，同时为经销商做担保。

实际上，去年底，帝欧家居就曾表示过“从去年初就采取措施,通过工抵优质房源,加现款现货等措施,降低应收账款,保持继续供货。”

而如今，帝欧家居直接表示，将与13家房企进行债务重组，以房抵货款。看得出，帝欧家居的资金链确实有些紧张了。

106套房产抵债

6月1日，帝欧家居发布公告称，与碧桂园、万科股份、融创控股、雅居乐等13家房地产公司进行债务重组。这些房企以其已建成和在建商品房（含住宅、商铺、公寓、写字楼、停车位）合计金额2.25亿元（已含增值税），用以抵偿其所欠付帝欧家居的货款共计2.2亿元，差额约503万元由帝欧家居以现金方式结付。

公告进一步披露，上述13家房企具体抵债房产共计106套，其中有部分涉及一、二线城市的房产，包括广州及深圳的部分商铺、写字楼、公寓等。

帝欧家居表示，面对当前的财务状况，同意了以房抵债的债务重组方式“实施债务重组，可以减少应收账款的坏账损失风险，改善公司的财务状况，对公司目前及未来的财务状况和经营成果会产生较为积极的影响。”

改善财务现状，对帝欧家居而言，迫在眉睫。财报数据显示，2023年度，帝欧家居实现归属上市公司股东的净利润为-6.58亿元，未分配利润为-6.89亿元，实收股本为3.85亿元。目前，公司的未弥补亏损已超过实收股本总额的三分之一。到今年一季度，帝欧家居的营业收入同比再降7.50%，延续亏损4463万元。

算上2022年的净亏损15.08亿元，两年多时间，帝欧家居的亏损已超过22亿元。

催促房企回款，也是帝欧家居必经之路。数据显示，截至2023年年末，帝欧家居的应收账款为13.44亿元。此外，在业务模式上，房地产开发商是建筑陶瓷业务的重要客户群体。其中，陶瓷墙地砖业务占其营收80.15%。

多重手段齐下

这不是帝欧家居首次与房企进行“以房抵债”。2021年11月1日，帝欧家居曾公开表示，截至2021年9月30日，与恒大集团及其成员企业之间的应收账款余额为7400万元，应收票据余额为4000万元左右。已逾期应收票据余额为4100万元左右，其中3950万元已与恒大集团达成抵房解决方案。

同样，帝欧家居也不是圈内首家接受“以房抵债”的企业。去年11月14日，天安新材（603725.SH）公告称，为减少坏账损失风险，拟收下合计8082.94万元抵债房产，这笔钱原本是房企应付的工程款。

后续，天安新材公开表示“上述欠款发生在2021年和2022年房企集中爆雷的时间段，以后公司会优选不欠款和信用好的房企合作，不再与欠款房企合作”。

更早前的2021年，知名陶瓷卫浴企业东鹏控股也公布，1.44亿元逾期的商业承兑汇票(根据会计准则已转为应收账款披露)已与恒大集团达成初步抵房解决方案。

天安新材曾透露“不少同行都在采用以房抵债方式，但因未达到披露标准未披露而已。”因此，实际上无奈接受房企“以房抵债”的家居企业数量，应该不在少数。

但被迫接受以房抵债，也需要承担一定的风险，有业内人士分析称，房产变现过程中可能会面临不同程度的折价，尤其是在当下房地产市场下行期间。同时，房产的流动性通常不如现金，家居企业需要在适当的时间以合理的价格出售这些房产，才能最终实现资金的回收。

因此除了接受房抵债外，帝欧家居们也在积极尝试更多自救方法。6月1日当天，帝欧家居同步发出另一则公告，表示将为经销商做担保，从银行贷款不超过2亿元。贷得资金将专项用于支付经销商所欠公司及全资子公司佛山欧神诺陶瓷有限公司（简称：欧神诺）的货款。简言之，帝欧家居将为供应商作保帮助其借款偿还欠自己的货款。

另外，天眼查数据显示，6月，帝欧家居新增多起开庭公告，案由为“侵害商标权纠纷”，帝欧家居的身份均为原告，追讨侵权费用，或许也是增加现金流的方式之一。