国泰君安：首予中银航空租赁“增持”评级 目标价79.94港元
<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}>
智通财经网
5.1w阅读
2024-05-30 12:18
国泰君安发布研究报告称，首次覆盖中银航空租赁(02588)给予“增持”评级，目标价79.94港元。公司主营飞机租赁业务，预计资产和负债两端共推业绩增长，该行预计在2023年高基数下2024-2026年的营业收入为25.33/26.97/28.35亿美元，同比增长2.9%/6.5%/5.1%;2024-2026年净利润为7.83/8.92/9.91亿美元，同比增长2.5%/13.9%/11.2%;2024-2026年EPS分别为1.20/1.33/1.48美元。
报告主要观点如下：
航空运输需求旺盛，公司租赁费率有望提升。
飞机租赁是当前航空业获取飞机的普遍做法之一，已占到航空市场50%以上的份额，飞机经营租赁中租赁公司拥有飞机的所有权，航空公司仅取得使用权，可以在获取飞机使用权的同时缓解航空公司现金流压力。疫情期间航空运输需求偏弱，公司租赁费率持续处于低位，当前疫情影响减弱，航空运输业持续回暖，全球航空业旅客周转量已接近2019年同期水平，且未来航空客运需求仍将保持稳健增长，而供给侧飞机制造厂商产能有限，飞机租赁需求提升，公司飞机租赁费率有望提升，带动公司营收提升。
降息预期下公司资金成本有望下行。
公司作为注册在新加坡的公司，其融资渠道主要来自全球的各大银行和公司发行的票据，同时公司背靠中国银行，信用评级长期优于行业其他公司，融资成本相比同业要低，公司前期融资成本持续上行，主因海外加息周期影响;随着未来加息相关催化逐步走弱，市场预期未来美联储有望降息，对应公司的融资成本有望下降，带动公司成本下降、利润提升。
来源：智通财经网
重要提示：本文仅代表作者个人观点，并不代表乐居财经立场。 本文著作权，归乐居财经所有。未经允许，任何单位或个人不得在任何公开传播平台上使用本文内容；经允许进行转载或引用时，请注明来源。联系请发邮件至ljcj@leju.com，或点击【联系客服】
网友评论
相关推荐
国泰君安：重申理文化工“买入”评级 目标价4.1港元
智通财经网
07-18
国泰君安：维持阿里巴巴-SW“增持”评级 目标价94港元
智通财经网
07-16
国泰君安：统一企业中国营收回归增长轨道 首予“增持”评级
智通财经网
07-16
小摩：维持国泰航空“增持”评级 目标价降至10港元
智通财经网
07-12
最新文章推荐
原创
乐居财经
刚刚
原创
乐居财经
刚刚
原创
乐居财经
刚刚
凯中精密“凯中转债”下午盘拉低，跌幅11.01%
原创
乐居财经
刚刚
三羊马“三羊转债”下午盘拉低，跌幅11.28%
原创
乐居财经
刚刚
