复苏前的躁动？电子板块冲高回落，通富微电涨幅居前
2024年5月15日，先进封装概念持续活跃，光模块、半导体等TMT相关板块冲高后回落，5G通信ETF（515050）一度涨近1%，后震荡走弱，收跌0.86%，持仓股芒果超媒涨超5%；信息技术ETF（562560）收跌0.89%，持仓股通富微电盘中一度触及涨停，胜宏科技、景旺电子、拓荆科技纷纷跟涨。
一季报淡季不淡，行业复苏趋势显现
4月以来，全球半导体公司陆续披露2023年年报和2024年一季报，受益于国产手机需求提升和AI需求提供成长动力，多家公司一季报淡季不淡，表现超预期，并表示二季度景气有望延续，消费类芯片需求复苏趋势明显。
上周，两大晶圆制造巨头中芯国际和华虹公司纷纷公布2024年一季度财报，中芯国际一季度实现营收17.5亿美元，环比增长4.3%，同比增长19.7%；毛利率13.7%，显著超指引上限。华虹公司一季度实现销售收入4.6亿美元，同比下降27.1%，环比增长1%，符合指引预期，毛利率6.4%，略高于指引上限。作为半导体景气度的风向标，晶圆厂复苏超预期，市场景气度有望加速回升。
此外，美国半导体行业协会（SIA）最新数据显示，2024年第一季度全球半导体销售总额为1,377亿美元，同比增长15.2%，环比下降5.7%（环比下降主要是季节性因素）。预计今年剩余时间内市场将继续增长，2024年的年增长率预计将达到两位数。
国金证券认为，2024年半导体芯片整体供给调整到位，随着需求稳步向上，芯片价格有望见底向上，半导体产业链即将开启上行通道，2024年持续看好AI新技术创新驱动、需求转好及自主可控受益产业链，重点关注周期上行，带动芯片公司业绩逐步向好。
AI落地端侧加速，消费电子需求复苏
随着生成式AI在端侧落地，各厂商纷纷加速开展AI布局，苹果继发布搭载基于M4芯片的新款AI iPad产品后，计划在WWDC 2024 大会上展示最新的人工智能技术和产品，还有望推出AI应用商店，为开发者和用户提供更多融入AI元素的系统和软件。随着AI大模型持续升级并赋能消费电子，更多重磅AI手机、AI PC发布，有望带来新一波换机需求，消费电子或迎需求旺季。
信息技术ETF（562560），为投资者提供均衡布局信息技术行业的投资工具，截至4月30日，该ETF科技龙头概念暴露度高达92%，此外，在5G应用、消费电子、核心资产、信创产业、数字经济、华为平台、自主可控等概念上的暴露度也均超过了40%。抢占AI时代先机，把握信息技术红利，且个股集中度不高，能有效降低行业风险敞口和个体风险。
5G通信ETF(515050)，是全市场规模最大的5G通信ETF，最新规模超70亿元。该ETF光模块、光通信、AI算力、6G概念股权重占比超50%，并覆盖了服务器、PCB、消费电子、存储芯片、工业互联网等多个细分算力方向的龙头标的。其跟踪指数的前十大权重股分别为中际旭创、立讯精密、工业富联、中兴通讯、新易盛、兆易创新、紫光股份、沪电股份、天孚通信、三安光电，前十大权重股合计占比53.89%。场外联接(A类：008086；C类：008087)。
来源：界面有连云
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