八成收入来自基层口腔医疗机构，朗视仪器核心产品单价下滑
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瑞财经
邓如菲
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2024-05-07 20:47
2022年6月，上交所受理了北京朗视仪器股份有限公司（简称“朗视仪器”）科创板上市申请，首轮问询中，交易所提及了产品市场、核心技术、实际控制人、经销模式、研发费用、经营许可等13个方面问题。9月交出首轮问询回复后，朗视仪器的上市进程按下暂停键。
等待期间，朗视仪器两次更新财务数据，但交易所并未再次给出反馈。随着今年3月31日财务资料再次过期，朗视仪器和保荐人东兴证券同步递交了撤单申请，获上交所批准。历经22个月，科创板之旅失败。
朗视仪器的口腔锥形束CT产品分为HiRes3D、Smart3D两大产品线系列，其中Smart3D系列定位基层医疗机构，HiRes3D系列主要面向公立医院及高端民营医疗机构。
或许是为了在上市前拉动业绩，朗视仪器大量进入基层医疗卫生机构，特别是私立诊所和私立门诊部，2019年-2022年，朗视仪器有大约80%的营收来自私立诊所和私立门诊部，Smart3D系列产品收入快速增长，对业绩有着明显贡献。
不过，朗视仪器来自每家私立诊所和私立门诊部的收入有明显下滑。2019年-2023年上半年，朗视仪器来自每家私立诊所的收入分为22.37万元、21.54万元、20.16万元、19.46万元、16.97万元；来自私立门诊部的收入分别为22.47万元、21.76 万元、20.65万元、19.95万元、17.73万元。
主要终端用户数量及收入情况:
与此同时，朗视仪器的核心产品价格出现明显下滑。2019年-2021年，朗视仪器Smart3D系列产品售价分别为22.42万元/台，21.77万元/台、20.45万元/台。
值得一提的是，朗视仪器主要通过经销模式销售商品，在与经销商的合同中存在保证金、预付比例、阶梯定价、赠送设备和返点等条款。
这些措施让其在短期内客户规模实现突破，但长期来看直接影响了盈利能力。报告期内，其Smart3D系列产品毛利率分别为36.61%、39.52%、42.53%、36.74%，2020年-2022年度毛利率水平持续增长，2023年1-6月受单价下降影响，毛利率有所下滑。整体表现也低于同行业可比公司水平。
在终端用户数量2019年的936家提升至2022年的1797家时，同期其锥形束CT产品每台收入分别为22.85万元、21.43万元、20.58万元，同样出现下降。
来源：瑞财经
作者：邓如菲
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