规模增长伴随业绩亏损，8000亿公募巨头鹏华基金多只产品发布清盘预警-乐居财经

<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}> 瑞财经张林霞 8450阅读 2024-04-02 15:49

瑞财经张林霞 4月2日，鹏华基金从2015年的1700亿膨胀至2023年的8089亿，从体量看，鹏华一直在壮大，但其近年来在偏股型基金上的持续巨额亏损，近期更是密集披露基金清盘预警。

据悉，3月份以来，鹏华基金合计发布了14份关于基金可能触发合同终止的的风险提示公告，涉及多只基金产品，其中鹏华安惠混合、鹏华增鑫混合、鹏华金享混合等产品此前已数次发布风险提示公告。

最近3年，鹏华偏股型基金整体收益率为-28.03%，远差于同类公司的-22.66%，在135家基金公司中排名第86位。若统计2021年2月18日高点至今，收益率更是亏损超40%，高于同期沪深300的38%。

但是，鹏华基金整体管理规模仍在上涨。据同花顺统计，在2019-2023年，总规模从3807亿元增长至8088.7亿元，排名第11位。贡献增量比较大的有债券基金与货币基金，分别增加1877亿元、1338亿元。

债券基金规模膨胀与近年来国内债券市场整体走牛密切相关。鹏华追随大市，整体为债基基民录得不错回报，但QDII相关债券基金却踩了不少地雷，让部分基民损失惨重。

鹏华基金作为基金行业“老十家”之一，虽然总规模常能排进TOP10，但与大头部的易方达、华夏、广发基金差距甚远。目前，鹏华业务上还面临着不少短板与挑战。

过去十多年，鹏华基金管理规模与赚钱能力不太匹配，前者排名位于8-19名之间，后者则位于18-178名之间。比如，2022年利润亏损246亿元，排名第178名，而管理规模却位列第8名。再比如2018年利润排名第33名，管理规模排名第13名。

这源于鹏华基金在头部基金公司中权益类基金占比过低。2010年，鹏华权益类基金规模占比83%，到2017年下滑至22.5%，到2023年进一步下滑至不足20%。而货币型基金规模从2017年开始呈现跨越式发展，当年增长887亿元至1677亿元，到2023年已经高达3824亿元，占到总规模的47.3%。

总规模虽然上去了，但因为权益类占比低，以致于鹏华基金这些年业绩规模较小，且增速较慢。2015-2022年，营收从22.32亿元增长至43.64亿元，净利润从6.78亿元增长至10亿元（行业排名第20位）。

一般的基金公司，不管是权益，还是固收，针对不同行业不同资产，按照行业划分研究组，再将其研究结果给予投资部门重要支持。

鹏华基金另辟蹊径，将其分散在各大权益部，比如一部、二部、三部，各大部门相互PK，相互赛马，看谁能够为公司做出更大贡献。这在互联网业务的大厂中比较常见，但在基金公司中这样做，目的或许是让投研团队围绕着流量、产品规模服务，而不是以真正的投研为核心。

但是，鹏华核心投研团队成员不断流失，包括余斌、黄鑫、刘建岩、张清华等老兵都离开了。

此外，为了产品规模，明星基金经理将业绩表现差的产品让他人来接盘，也一定程度上加剧了基金经理的离职率。要知道，2018年以来，鹏华一共有46名基金经理离职，不乏有任职超10年的老兵，包括刘宁、王茜。

来源：瑞财经

作者：张林霞

港股冲高，港股互联网ETF(513770)大涨近2%！信创产业链崛起，多股涨停！中证医疗逆市五连阳