大和发布研究报告称,维持瑞声科技(02018)“买入”评级,认为其光学/声学盈利能力不断提高,因此对今明两年盈利预测实现增长33%至95%。另考虑到PPS的贡献及毛利预测提高,将今明两年每股盈利预测上调25%至29%,目标价由20港元上调至30港元。
报告中称,公司去年下半年业绩超预期,录得收入112亿元人民币,同比持平,符合该行及市场预期。基于产品结构不断改善,去年下半年毛利率19.2%,相对于去年上半年的14.1%及2022年下半年的17.8%有所提升,并高过该行及市场预期的17.3%至18.5%。去年下半年经营溢利为4.86亿元人民币,同比增长39%。
整体而言,公司去年下半年纯利5.9亿元人民币,每股盈利49分人民币,同比增长26%,较该行及市场预期高出30%至40%。此外,瑞声于今年2月完成收购PSS的80%股权,该行认为公司汽车业务贡献增加,是驱动增长的积极举措,并预计PSS将于今明两年贡献瑞声纯利总额约10%至15%。
来源:智通财经网
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