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2024年初，一件具有标杆性的巨额收购事件再度引发业内关于并购重组市场的讨论。

2024年1月28日，迈瑞医疗发布公告，拟通过“协议转让+原实控人放弃表决权”的方式，以66.5亿元收购科创板上市医疗器械公司惠泰医疗24.61%股份。

迈瑞医疗斥巨资收购惠泰医疗释放出一个信号：并购逐渐成为资本退出的主要渠道。

其中沪市IPO公司数103家，同比减少51家，降幅33.12%；沪市IPO筹资额1936亿，同比减少46.04%。深市IPO公司数133家，同比减少54家，降幅28.88%；深市IPO筹资额1481.57亿，同比减少29.96%。北交所在深改措施推动下，IPO保持了相对平稳的节奏。截至2023年底，北交所上市公司239家，当年上市公司数量77家，相较上一年的80家略有下降。

同时IPO撤否率仍保持高位。2023年共有271家企业终止了IPO进程，2022年是279家。

另一方面，全年900多宗退出事件中，以并购方式退出的数量占比37%，超越IPO退出的数量，并购已逐步成为资本退出主要渠道。2023 年全年并购重组过会率进一步升至93%，对比IPO全年过会率86%，已反超近7%。

值得一提的是，根据iFinD数据库相关数据，发起并购的上市公司正在趋于“年轻化”，2022年，上市不到3年的上市公司发起的资产收购交易共887起，占交易总量的22%，相较2021年，数量与资金规模都显著增长。

2023年 2月17日，证监会发布实施全面实行股票发行注册制相关制度规则，其中一个主要内容就是“完善上市公司重大资产重组制度”。改革后，证监会上市公司并购重组审核委员会取消，上交所、深交所开始接收主板在审企业并购重组申请，相关行政审批事项进一步简化，并购重组审核效率进一步提高。

2023年8月27日，政策层面再明确收紧IPO与再融资，在活跃资本市场、提振投资者信心总基调下，并购重组作为提升上市公司质量的重要工具被监管机构高度重视。

2023年10月27日，证监会修订了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》，延长发股类重组项目财务数据有效期，促进上市公司降低重组成本，加快重组进程。

2023年12月19日，上交所召开沪市上市公司并购重组座谈会，聚焦科技创新领域并购重组，就如何激发并购重组市场活力进行深入交流。

政策组合拳打出，期间监管层亦频频表态支持上市公司并购重组，并完善制度规则。综合引导下，并购重组在服务实体经济、提升上市公司质量方面的作用进一步加强。

当前国内一级市场，许多投资者在募资和退出方面面临着竞争的激烈，许多投资机构已在逐步调整投资定位与策略，把并购视为重要的退出渠道，这一转变也在促进并购交易的活跃度。

2023年12月在上交所召开的沪市上市公司并购重组座谈会中，就有创投机构代表表示，“未来中国并购市场仍有很大发展空间，并购退出有望成为国内创投机构项目退出的主要渠道。”

在一个成熟金融市场中，并购与IPO是市场的重要基础功能。有的企业更适合IPO，有的企业则更适合通过并购实现自我价值。在IPO节奏调整的情况下，会有更多企业越来越慎重思考适合自己的发展路径，将目光投向并购整合。(来源：浙江省并购联合会)

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