小菜园IPO前资本突击入股，估值21天拉升50%-乐居财经

小菜园IPO前资本突击入股，估值21天拉升50%

<{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}> 瑞财经邓如菲 5.4w阅读 2024-02-01 12:06

1月16日，小菜园国际控股有限公司（以下简称“小菜园”）递表港交所主板，华泰国际、瑞银集团为其联席保荐人。

在融资方面，小菜园与董事长汪书高一样保持低调。IPO前，小菜园才获得了加华资本这一家投资机构的融资，不过，这些融资一开始是以债券的形式出现的。

2022年11月，小菜园与加华资本旗下的Harvest Delicacy订立协议，约定Harvest Delicacy以1.5亿元的等值美元代价认购公司将发行的可换股债券。

紧接着，2023年6月Harvest Delicacy同意进一步以2.5亿元的等值美元代价认购公司将发行的可换股债券。

这些可换股债券还附带着诸多条件。招股书显示，第一笔1.5亿元的可换股债券要求，若发行后48个月内债券未转换为股票，小菜园需要将本金及利息偿还于加华资本，单利年利率8%或年利率10%。不仅如此，这笔债券还享有分红权。

另外，若小菜园上市后的市值若低于投后估值的130%，加华资本有权要求小菜园采用低价发行新股、控股股东无偿或以名义价格转让股份、现金补偿等方式中的一种进行补偿。

直到递表前一个月，加华资本才将这两笔债券转换为股票。

2023年12月18日，Harvest Delicacy以4亿元认购第一轮优先股，认购价格为6.19元/股，交易完成后，Harvest Delicacy持有公司645.85股第一轮优先股，占公司总股本的6.01%，对应公司投后估值为66.6亿元。

2024年1月8日，Harvest Delicacy又另外以1亿元的等值美元认购小菜园第二轮优先股107.53股，占比1%，每股成本9.3元，据此计算公司估值为100亿元，短短21天时间里，估值大增了50%。

加华资本的加入拉升公司估值的同时，也带来了“达摩克利斯之剑”。据招股书，若小菜园未能在规定时间内完成中国证监会备案或者通过聆讯，则需回购加华资本所持有的股份。

IPO前，加华资本持有小菜园7.01%的股份。公司控股股东、实控人汪书高通过7个持股平台控制公司已发行股本的92.99%的投票权，包括由XCY Yongqing Limited、XCY Xuyuan Limited、XCY Zhiyuan Limited、XCY Huiming Limited、XCY Weiyuan Limited、XCY Liyuan Limited及XCY Future Limited分别持有的39.96%、25.61%、6.48%、5.21%、2.50%、1.91%及11.32%股权。