近半营收“打白条”，瑞立科密应收账款坏账风险陡增
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乐居财经
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2024-01-22 17:35
1月19日，据深交所披露，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司(以下简称“瑞立科密”或公司)首次公开发行股票招股说明书(申报稿)，公司IPO材料被正式受理。
据招股书显示，瑞立科密是专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业，主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。
公司是国内少数具备汽车制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、电子制动控制系统(EBS)、电子驻车制动系统(EPB)等主动安全系统正向开发能力的企业，核心产品已涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动等主流技术路线，广泛应用于商用车、乘用车及摩托车的制动安全等领域。
2020年、2021年、2022年和2023年上半年（以下简称报告期内），瑞立科密的营收分别是12.71亿元、13.83亿元、13.23亿元和7.93亿元，净利润分别为2.48亿元、1.99亿元、1.05亿元、1.29亿元，归母净利润分别2.48亿元、1.98亿元、9696.47万元及1.29亿元。
报告期内，瑞立科密应收账款余额分别为6.59亿元、4.72亿元、6.8亿元及6.23亿元，2020年-2022年应收账款余额各期营业收入的比例分别达47.29%、30.82%、46.92%。这意味着，公司客户采购的产品中，有接近一半都打了白条。
从应收账款账龄来看，瑞立科密账龄3年以上的应收账款余额不断堆高，各期分别为1041万元、1617.39万元、2118.57万元及1953.38万元，应收账款产生坏账的风险不断加大。
报告期各期，公司应收账款计提坏账准备金额分别为5825.86万元、4586.81万元、5776.86万元及5774.45万元，应收账款账面价值分别为6.01元、4.26亿元、6.22亿元和5.66亿元，占流动资产的比例分别为35.95%、29.22%、37.34%和31.38%。
截至2023年6月末，瑞立科密还有多家客户存在经营状况不佳，应收账款收回困难的情况。
该等客户包括一汽红塔云南汽车制造有限公司、烟台舒驰客车有限责任公司、云南凯沃达汽车饰件有限公司、安徽自最科密汽车制动系统有限公司等，相关应收账款余额合计2982.18万元，除了一汽红塔云南汽车制造有限公司，瑞立科密对该等客户的应收账款全额计提了坏账准备。
在此情况下，瑞立科密应收账款周转率也不及同行业可比公司应收账款周转率均值。报告期各期，公司应收账款周转率分别为2.55次、2.69次、2.53次及2.67次，而同行均值则为4.21次、4.06次、3.82次及3.32次。
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