2024年1月22日,畜牧养殖板块全线下挫,新五丰跌8.42%,唐人神、普莱柯、贤丰控股、川金诺、民和股份等多股跌超7%,两大权重股温氏股份、牧原股份分别下跌1.68%、2.37%,跌幅相对较小。低费率“猪周期”布局利器——畜牧养殖ETF(516670)收盘跌4.34%,报收0.639元,创上市以来新低,全天成交约3163万元,量能放大。下跌过程中持续溢价,收盘溢价率0.63%,或有资金逆势买入。
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资金面上,畜牧养殖ETF(516670)连续两日获得资金净流入,合计净流入金额266万元。据了解,在全市场畜牧养殖主题ETF中,畜牧养殖ETF(516670)管理费率最低,仅为0.2%,显著低于同主题产品0.5%的管理费水平,投资成本更低。
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【行业观察:生猪出栏价较月初跌1.91%】
据Mysteel农产品监测数据显示,截至1月19日,全国外三元生猪出栏均价为13.85元/公斤,较月初下跌0.27元/公斤,跌幅1.91%。
来源:Mysteel,截至2024.1.19
业内认为,随着春节备货期的来临,需求仍有小幅上涨空间,养殖场拉动猪价上涨情绪将增强,节前猪价仍存阶段性上涨预期,但涨幅或有限,主要由于工厂、学校陆续放假,集中性消费下降,且冻品库存高位,低价冻品冲击鲜品市场,这对猪价或产生较为明显的压制作用。
【机构:板块具有高胜率,未来周期反转高度将不低】
方正证券最新观点指出,当前行业已经经历了一年的低迷期,在这样长的低迷期下,母猪产能已经出现了较大幅度的去化。具体来看,无论是从涌益还是从农业部的统计数据来看,本轮母猪产能累计去化已达近10%左右。而本来周期的产能去化节奏,与2021-2022年周期类似,因此我们认为,2024年上半年猪价或持续低迷,产能去化延续,周期反转高度将不低,板块具有高胜率。
华西证券认为,距春节不到一个月时间,且屠宰企业会提前放假,节前出栏时间窗口较短,节前供大于求的格局无明显改善,预计节前猪价以底部震荡为主,由于节后为猪肉传统消费淡季,价格大概率会出现下跌。目前猪价已低于14元/公斤,行业继续亏损,企业有望开启主动去产能,未来产能去化有望加速,届时周期运行将出现明显催化,目前生猪养殖板块处于估值洼地,为周期反转前较好布局时机。
Wind数据统计,截至2024年1月19日,中证畜牧指数(930707.CSI)最新估值为2.60倍PB,处于0.23%历史分位数。
数据来源:Wind,统计区间2015.7.13-2024.1.19。指数过往业绩不代表未来表现。指数运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。
【低费率“猪周期”投资利器——畜牧养殖ETF(516670)】
畜牧养殖ETF(516670)跟踪的中证畜牧养殖指数(930707.CSI)从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股,以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。目前指数成分股35只,全面覆盖畜牧养殖全产业链的同时,在生猪养殖核心赛道重点布局。根据历史表现,畜牧养殖板块根据供需关系长期呈现明显的周期性,整体和猪价呈现强相关性。
数据来源:Wind,统计区间2015.1.7-2024.1.10。指数过往业绩不代表未来表现。指数运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。
值得一提的是,在全市场畜牧养殖主题ETF中,畜牧养殖ETF(516670)管理费率最低,仅为0.2%,投资成本更低,或能帮助投资者更高效率捕捉“猪周期”机遇。场外用户可通过联接基金(A类014414;C类014415)进行定投、申购。
风险提示:基金有风险,投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出,今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息,不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺,亦不构成投资推荐。
中证畜牧养殖指数近五年表现分别为75.7%(2019)、13.49%(2020)、-5.93%(2021)、-13.21%(2022)、-15.30%(2023)。中证畜牧养殖指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现,亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。
来源:界面有连云
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