12月8日，据上交所披露公告称，深圳市龙图光罩股份有限公司（以下简称：龙图光罩）将于12月15日科创板首发上会。

此次IPO，龙图光罩拟公开发行不超过3337.5万股，本次募资总金额为6.63亿元，分别用于高端半导体芯片掩模版制造基地项目、高端半导体芯片掩模版研发中心项目、补充流动资金项目。

资料显示，龙图光罩主营业务为半导体掩模版的研发、生产和销售，是国内稀缺的独立第三方半导体掩模版厂商。公司紧跟国内特色工艺半导体发展路线，不断进行技术攻关和产品迭代，半导体掩模版工艺节点从1μm逐步提升至130nm，产品广泛应用于功率半导体、MEMS传感器、IC封装、模拟IC等特色工艺半导体领域，终端应用涵盖新能源、光伏发电、汽车电子、工业控制、无线通信、物联网、消费电子等场景。

产品结构单一，毛利率畸高于同行

业绩方面，2020年、2021年、2022年、2023年1-6月（以下简称“报告期”），龙图光罩实现营业收入分别为5,269.26万元、11,369.39万元、16,154.16万元、10,316.00万元；同期净利润分别为1,447.87万元、4,116.42万元、6,448.21万元、4,019.61万元。

报告期内，龙图光罩产品半导体掩模版的销售收入分别为3,245.17万元、8,672.517万元、13,801.48万元、9,402.45万元，占当期主营业务收入的比例分别为61.59%、76.28%、85.44%、91.14%。公司产品结构较为单一，抗风险能力较弱。

报告期内，龙图光罩主营业务毛利率分别为54.45%、59.73%、61.03%和59.74%，公司毛利率较高且呈整体上升趋势。值得注意的是，2020年-2022年，龙图光罩同行业可比公司主营业务毛利率均值分别为28.75%、31.01%、36.88%。很明显可以看出，龙图光罩主营业务毛利率远高于同行业可比公司均值。另外，在2023年1-6月，龙图光罩同行业可比公司美国Photronics、路维光电、清溢光电的主营毛利率分别为37.35%、34.54%、24.73%，由于可比公司中国台湾光罩的光罩制作业务主要集中于母公司，此处选取母公司报表中毛利率，但其2023年1-6月财务报表中未披露母公司相关数据，但依然可以看出，2023年1-6月，公司主营业务毛利率远高于同行业可比公司美国Photronics、路维光电、清溢光电。

（图片来自：龙图光罩招股书）

招股书关联方存遗漏，信披存瑕疵

招股书披露，龙图光罩董事、监事、高级管理人员及其关系密切的家庭成员均为公司关联方；关联法人或关联自然人直接或间接控制的，或者由关联自然人（独立董事除外）担任董事、高级管理人员的法人或其他组织也均为公司关联方。

公开资料显示，深圳市裕泉投资有限公司（以下简称“裕泉投资”）成立于2004年6月15日，曾南为裕泉投资董事长、李卫南为裕泉投资董事兼总经理。值得注意的是，裕泉投资股东成员以及董事会成员中有一个名叫柯汉奇的人，柯汉奇持有裕泉投资7.85%的股份为其大股东，并担任其董事。

招股书披露，深圳鹏城裕泉投资有限公司（以下简称“鹏城裕泉”）为龙图光罩关联方，龙图光罩董事长柯汉奇持鹏城裕泉12.00%的股份，并担任其董事。而公开信息显示，鹏城裕泉董事长为曾南，董事兼总经理为李卫南，与裕泉投资核心成员完全一致，因此裕泉投资股东、董事柯汉奇与龙图光罩董事长柯汉奇应该为同一人，也就是说，裕泉投资也应该认定为龙图光罩关联方，但是龙图光罩招股书关联方列表却未见裕泉投资的身影。

大价钱聘请的董秘遭监管警示，

上会前突然辞任

招股书披露，龙图光罩整体变更设立股份公司，为进一步完善公司治理结构，2022年9月，公司聘任邓少华担任公司董事会秘书，负责分管龙图光罩的证券法务部和行政部，主要工作内容包括公司上市申报和信息披露、公司法务工作管理以及行政人力事务管理、公司投融资方案的建议及执行等。

而当邓少华入股公司后紧接着公司就对其进行股权激励，目前，邓少华通过持股平台奇龙谷投资间接持有公司0.68%股份。同时，邓少华2022年薪酬总额共计35.96万元，月均薪酬约8.99万元，单月薪酬位列董监高首位。对此龙图光罩解释称，公司与邓少华于2022年7月已达成入职合意并开始履行相应的入职准备工作和流程，在邓少华2022年9月正式入职公司后，公司向其支付了约2个月的薪酬作为一次性入职补贴。可以看出，龙图光罩对邓少华的待遇是相当不错的。

值得一提的是，2023年10月，邓少华却辞任了公司董事会秘书，董事会秘书由财务总监范强兼任，在如此关键时期，公司大价钱聘请的董事会秘书却突然辞任，有点让人难以理解。

不过这似乎与邓少华之前的工作履历有关，邓少华在任职龙图光罩之前，曾是保荐代表人。而在入职龙图光罩之前，上交所2022年3月向邓少华出具的“〔2022〕3号”《监管措施决定书》，邓少华作为保荐代表人，在科创板项目尽职调查及首轮问询回复核查过程中未对主要客户信息、主要客户与龙图光罩高级管理人员之间的关联关系等情况进行全面核查，导致相关信息披露不准确，经举报信核查后予以纠正，因其履行保荐职责不到位，受到监管警示。

如此看来，邓少华辞任龙图光罩董事会秘书也就不足为奇了，而需注意的是，龙图光罩只是说，邓少华辞任龙图光罩董事会秘书，并不是辞职。一般来说，辞任是指卸任某职位，不再担任该职位，但仍然可以留在公司工作，从事其他职务。也就是说，邓少华很有可能依然在公司任职。另外，根据当时公司对邓少华进行股权激励是，公司对其设置了五年的服务期，约定邓少华需要在公司服务至少五年的时间方可解除股份的锁定。而据龙图光罩最新招股书披露，邓少华依旧为公司员工持股平台奇龙谷投资的股东。从这一点来看，邓少华应该依旧在龙图光罩处任职，而邓少华在上会前夕突然辞任公司董事会秘书估计就与受到上交所监管警示有关，毕竟堂堂董事会秘书受到上交所监管警示也并不好听。