三清互联IPO，收购可若瑞娜产生大额商誉
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乐居财经
邓如菲
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2023-11-16 11:01
乐居财经 邓如菲 北京三清互联科技股份有限公司（以下简称“三清互联”）于9月披露首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）。
在魏文辉接手公司后，三清互联进入了快速成长期。不过直至2020年，其主要客户仍是国家电网。
2020年，三清互联收购了一次设备厂商可若瑞娜，完成了产业链一体化经营的战略目标。此后，其开拓了国家电网之外的电气设备制造商客户。
值得注意的是，虽然收购可若瑞娜给三清互联拓宽了客户范围，但同时也形成了大额商誉。
招股书显示，2020年11月19日，约定三清互联以现金8000万元为对价购买了可若瑞娜80%股权。收购基准日，可若瑞娜的可辨认净资产公允价值为1817.64万元，其与收购对价的差额形成了商誉6182.36万元。
2020年末、2021年末、2022年末与2023年3月末，三清互联商誉占同期总资产的比例分别为9.62%、7.19%、6.91%及7.32%。三清互联坦言，如果未来可若瑞娜自身经营发生较大变化，或未来宏观经济、政治环境、市场条件、产业政策或其他不可抗力等外部因素发生重大不利变化，可能使发行人面临商誉减值的风险。
据乐居财经《预审IPO》了解，商誉是在合并过程中，由产生的溢价所形成的。一旦被收购公司业绩出现问题，商誉就面临着减值风险。而商誉减值不仅会导致公司财务报表中的净利润下降，还会导致公司资本利得率下降，并进一步加强市场对于公司未来发展的负面预期。此外，商誉减值还可能会导致股价下跌。
在收购可若瑞娜时，三清互联的收购交易方上海缘实、上海丝格、上海豪旋、李付天向其承诺，可若瑞娜于2020年的净利润将不低于670万元、2021年净利润不低于1,485万元、2022年净利润不低于1,565万元。
实际上，可若瑞娜的确在规定期间的净利达到了承诺的要求，2020年-2022年的净利润分别为718.19万元、1521.64万元、1599.9万元，分别高于承诺净利润48.19万元、36.64万元、34.9万元，可以说是擦边完成了业绩承诺。但戏剧的是，业绩承诺期一过，2023年一季度，可若瑞娜的却出现了亏损的情况，当期净利为-199.14万元。
此外，乐居财经《预审IPO》还发现，可若瑞娜被收购后，还出现了税务问题。
天眼查显示，2021年7月，因使用虚开发票从而偷税5.1万元，可若瑞娜被温州市税务局处以5.1万元的罚款。
今年2月，可若瑞娜向温州市税务局申请，对文号为温税一稽罚【2021】254号不良信息进行信用修复。经温州市税务局审查，其符合修复条件，拟同意对该不良信息予以修复。
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