营收、净利双降，延安医药“授权外快”贡献四成毛利
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乐居财经
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2023-11-06 11:34
乐居财经 严明会 9月27日，上海延安医药洋浦股份有限公司（简称“延安医药”）在北交所披露招股说明书，保荐机构为天风证券。
延安医药为一家综合性医药企业，主要从事化学药品制剂、原料药及医药中间体的研发、生产和销售，药品制剂涵盖消化系统、糖尿病、皮肤、抗感染以及呼吸系统等多个用药领域。公司产品主要包括复方倍氯米松樟脑乳膏、消炎镇痛膏、麝香草酚、那可丁等。
2020年-2022年及2023年上半年，延安医药实现营业收入分别为3.17亿元、3.39亿元、3.23亿元及1.9亿元；取得净利润分别为3536.66万元、4942.37万元、4934.55万元及2678.53万元。2022年，公司业绩出现小幅下滑。
主营业务收入中，制剂类产品为主要收入来源，报告期各期该产品销售收入分别为1.9亿元、1.65亿元、1.67亿元和9536.94万元，占主营业务收入的比例分别为60.15%、48.64%、51.83%和50.71%。其次为原料类产品，各期贡献三成左右的收入。
不过，上述两类产品收入占比公司总营收的比例呈下降趋势，这主要是因为自2021年开始，延安医药增加了一项授权生产许可费收入。2021年-2023年上半年，公司授权生产许可费收入分别为4614.79万元、7029.96万元、2949.96万元，该项收入的毛利率各期高达97%左右。
那延安医药的授权生产许可费收入从何而来？招股书显示，2016年8月，公司与天津君安签订《技术开发（委托）合同》及后续补充协议，公司出资委托天津君安开展格列齐特缓释片质量和疗效一致性评价研究，天津君安完成后需将药品上市许可持有人转移至公司。
2020年12月，该产品通过一致性评价后，并于次年2月中标第四批国家集采，但并未完成格列齐特缓释片上市许可持有人变更。因此，公司通过向天津君安收取授权生产许可费的方式获取相关收益。根据协议，公司以0.20元/片的价格（即12元/盒）按销量向天津君安收取授权生产许可费。2021年-2023年上半年，天津君安为延安医药分别贡献13.6%、21.88%、15.74%的收入，且均为公司前五大客户之一。
不过，今年3月，天津君安将格列齐特缓释片药品上市许可持有人变更至延安药业名下，同时天津君安停止生产该产品，2023年8月天津君安库存销售完毕后，公司不再产生授权生产许可费收入。
这意味着，自今年8月后，延安医药将没有“授权生产许可费”这笔偶发性收益，报告期各期若剔除这项收入，公司营收及净利或将缩水。2022年，天津君安为延安医药贡献了41.38%的毛利额。
值得一提的是，天津君安曾是公司实控人王学亮原控制的公司，2023年8月，王学亮将该股权转让给无关联第三方，名义上不再是关联方。
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