神州能源IPO业绩真实性存疑，收入增长与税金、期间费用动向不匹配
原创
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乐居财经
李兰兰
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2023-10-11 20:23
乐居财经 严明会 7月14日，神州能源集团股份有限公司（以下简称“神州能源”）近日北交所IPO已获受理，保荐机构为申万宏源证券承销保荐有限责任公司。
据乐居财经《预审》IPO查阅，神州能源是一家国内专业从事城镇燃气销售和燃气设施安装的城镇天然气综合运营商，主营包括城镇燃气过滤、调压、计量等输配流程在内的燃气销售业务和用户配套燃气安装业务。公司拥有燃气经营许可业务资质，属于燃气生产与供应行业。
2020年-2022年，神州能源实现营业收入分别为2.2亿元、2.29亿元、2.72亿元；净利润分别为3702.28万元、1128.03万元、3773.07万元。
2021年，公司净利润大幅下滑主要是当年处置子公司大成神州所带来的投资损失所致。2021年8月，神州能源以2070万元的价格将所持有的大城神州100%的股份转让给自然人胡渤雪、石洋，同时确认了长期股权投资产生的投资损失约1800万元；同时，大城神州经营亏损800余万元。
2020年-2023年第一季度，公司收入同比变动百分比分别为-0.63%、4.12%、18.98%、37.26%；净利润同比变动情况百分比分别为13.91%、-69.53%、234.48%、364.40%，净利润大幅增长。
收入和净利润的波动，引来北交所对神州能源业绩真实性的质疑，要求公司说明2022年、2023年第一季度公司收入未大幅波动的情况下，净利润大幅增长的原因及合理性。
不仅是净利润增长幅度与收入不匹配，神州能源税金、期间费用的变动趋势也与收入相背离。
报告期内，神州能源营业收入逐年上升，而对应的税金及附加分别为201.45万元、85.15万元、55.87万元，呈逐年下降趋势。对此，监管要求神州能源详细列示税金及附加的具体项目、各期变动情况、计算逻辑、与收入和资产等相关数据的匹配性。
另外，神州能源销售费用、管理费用同样呈下降趋势。报告期内，公司销售费用分别为166.74万元、202.32万元、158.79万元，管理费用分别为1798.48万元、1563.5万元、1495.61万元。
2022年，公司销售费用下降21.52%，其中，职工薪酬、办公费及通讯费、业务招待费同比纷纷下滑。
报告期内，公司销售费用率不足1%，各期仅有0.76%、0.88%、0.58%，远低于行业均值4.15%、3.92%、3.62%。神州能源表示，同行业可比公司中，长春燃气、成都燃气除了从事燃气销售和销售安装业务外，还从事采暖、燃气器具销售等业务，其他上市公司除销售管道天然气以外，还拥有的汽车加气站销售CNG业务等，而公司主营天然气销售和相关天然气安装业务，市场开拓费用较少。
与销售费用、管理费用趋势相反的是研发费用，逐年增长，报告期各期分别为0元、32.95万元、168.94万元。2022、2021年度公司研发费用增加主要是公司加大对燃气安全智能化管理系统的研发投入，新聘研发人员，提升公司的研发能力。
公司研发费用中，60%左右为职工薪酬，截至报告期末，公司研发人员仅有6人。
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