文/乐居财经 徐酒眠

去年2月，王俊卸任了建业地产（00832.HK）、建业新生活（09983.HK）CEO，仅继续担任建业地产副董事长、建业新生活董事会主席职务。

此番调整，为王俊减压的另一面，在外界看来似乎也被削权了。因此，当时市场一度传出其要离开建业。不过很快就被证伪了，胡葆森在媒体恳谈会上表示，相关调整动作因为外部环境的变化，天灾人祸的叠加及自身管理冗杂要求应时而变，顺势而为。

胡葆森对王俊的厚待也没有减弱。

今年5月底，建业新生活宣布，建议采纳新股份奖励计划，王俊分得了最大的红包——拟获授600万奖励股份。8月7日，其股东特别大会以97.7%的赞成票，通过了这项决议案。

如今，这份新股份奖励计划已经在建业新生活内部落地实施。

9月8日，建业新生活发布了一则翌日披露报表，根据其于2023年8月7日采纳的股份奖励计划，公告当日其发行了2180万股普通股股份予公司委任的受托人。

据悉，已发行股份占有关股份发行前的现有已发行股份数目的1.7%。每股发行价0.01港元，较上一个营业日的每股收市价（1.99港元）折让99.5%。

这份超99%折让力度的奖励计划下的发行股份，让不少股民感叹：“（近乎）零元增发激励股份”“这是直接送股票啊”……

16名员工获授2180万股

根据建业新生活5月底的公告，2180万股奖励股份拟向16名雇员参与者授出，包括12位高级管理人员及核心雇员，合计授予1030万股；余下1150万股，则面向4名董事。

其中，对4名受赏董事，建业新生活披露了具体名单。两名执行董事王俊、史书山分别获授600万股、300万股；两名非执行董事李琳、代纪玲分别获授150万股、100万股。

其中，李琳的身份较为特殊，她是胡葆森的配偶，自2019年10月起担任建业新生活非执行董事，主要负责监督及检讨集团整体业务发展及策略规划。

而王俊是胡葆森五年前从摩根士丹利亚洲挖来的人才。2018年8月21日，王俊首次以建业高管身份亮相。彼时，他对自己有过一段介绍：

在普华永道4年，参于了雅居乐、碧桂园、恒大上市的审计；在摩根7年，参与和主持了很多和地产相关公司的IPO项目，包括绿城服务、雅生活、红星美凯龙H股的发行、博时乐在纽交所的上市等。

虽然没有直接的地产管理经验，但王俊却是实打实得与地产相关的甲方、乙方、丙方都打过交道，“确实是难得的人才”。

截至2022年12月31日，王俊持有建业新生活4539.8万股，占已发行股本的3.55%。这当中，有4464万股是其在此前的股权激励中“获封”的股份，余下部分则是其自掏腰包增持的股份。

与王俊不同，史书山是建业的老人，2004年2月加入建业地产之后，先后历任包括副总裁及多个地区总部总经理的管理职位，跟随胡葆森有近二十年时间。

去年2月14日，史书山接过了王俊卸下的行政总裁职务，并在今年2月又接替了王乾空出来的执行董事之位。

与上述三名董事相比，代纪玲加入建业新生活的时间不长。今年3月24日，闵慧东辞任非执行董事，49岁的代纪玲接任。

资料显示，代纪玲在新闻及业务营运方面拥有逾29年经验。曾任职安阳电视台、中央电视台。

2019年5月起，代纪玲开始担任建业地产及其附属公司副总裁，并先后担任建业集团党委副书记、纪委书记以及党委书记，负责党建、审计及监督、品牌打造、公益事业、客户服务及建业集团日常管理工作。

“白菜价”发行奖励股份

“本公司须向受托人发行及配发股份，或向受托人转让所需资金，并指示受托人按现行市价透过场内交易购买股份。”

在这份股份奖励计划的实施中，建业新生活选择了前者，即发行了2180万股普通股股份予公司委任的受托人。每股发行价0.01港元，较上一个营业日的每股收市价（1.99港元）折让99.5%。

对于已授出奖励股份的购买价，建业新生活在此前的标注为“无”，而股份在授出日期的收市价为2.58港元。

“奖励股份将以信托形式代选定参与者持有，直至彼等归属为止”。根据公告，此番授出的2180万股奖励股份，将分为三期归属。自授出日期起的12个月、24个月、36个月，分别归属已授出奖励股份的30%、30%、40%。

这不是建业新生活首次实施股权激励。

在上市物企中，建业新生活的股权架构较为特别。一般而言，物企从房地产母公司分拆，后者占据前者控股股东地位。但建业新生活却是胡葆森的个人控股上市公司。

IPO之前，胡葆森通过创怡有限公司持有建业新生活94.16%的股份。上市后，胡葆森持股有所稀释，不过截至2022年12月31日，他的持股占比仍高达66.32%。

建业新生活正式上市之前，胡葆森就拟定了股权激励计划。2020年4月29日，其首次公开发售后购股权计划获有条件批准及采纳，有效期十年。

2019年1月3日、10日，建业新生活授出了两批购股权认购4500万股股份。截至2022年12月30日，首次公开发售前购股权仍有54万股股份未行使。

值得一提的是，相关资料显示，每名承授人须支付1港元作为接纳授出首次公开发售前购股权的代价。行使价为每股0.62港元，由董事会决定。

此外，2021年7月12日，建业新生活根据股份奖励计划向35名选定参与者授出2302.7万股奖励股份，授出价每股7.18港元，与公告当日的收市价持平，较公告前最后五个连续交易日的平均收市价溢价约1.56%。

换而言之，首次公开发售后购股权计划中，获授相关奖励股份，承授人需要支付一定的代价。对比来看，新股份奖励计划的“零元”授出激励股份，建业新生活拿出来更大的诚意。

第三方外拓显著

根据新股份奖励计划及建业新生活其他股份计划，就所有奖励可予发行的股份总数将不超过约1.28亿股股份，最多占采纳日期已发行股份总数的10%。

按照建业新生活当前的股价（9月12日收盘价，2.16港元/股）计算，这部分股份总市值约为2.76亿港元。

而此番授出奖励后，建业新生活可供日后授出的奖励股份数目约为1.06亿股。新股份奖励计划将自采纳日期起计十年期间内有效及生效，于该期间后，将不会再授出任何奖励。

“董事会认为，所有选定参与者均已对本集团作出重大贡献，尤其是对本集团抵御近期宏观经济放缓、房地产行业低迷及COVID-19疫情带来的挑战的能力作出重大贡献。”

受地产行业下行影响，建业新生活大举减少关联交易，发力第三方外拓。

“由于房地产行业下行，本集团基于审慎性，期内计提信用减值损失所致”，2023年上半年，建业新生活实现收入约13.53亿元，较2022年同期同比减少13.5%；同期，录得净亏损2.99亿元。

其中，作为主要收入来源的物业管理服务，收入达9.51亿元，较去年同期增加16.0%。

在管面积增长，是这部分收入增长的主要原因。截至2023年6月30日，建业新生活总在管面积为1.677亿平方米，合约面积2.825亿平方米，分别较上年年底增长7.0%及4.1%，该增长主要来自外拓项目的增加。

今年上半年，其新增合约面积949万平方米，其中81.7%来源于第三方外拓。而在管面积中，来自第三方物业开发商的面积约为9720.2万平方米，占比58%。

“自今年开始，公司开始逐步去地产化，降低关联交易金额，但是为了弥补降低的收入，我们也积极的拓展了业务的范围，寻找新的盈利点。”业绩发布会上，王俊表示，在未来的3-5年，第三方外拓将作为建业新生活面积增长的主要来源。