乐居财经 李礼 7月23日，上海欣诺通信技术股份有限公司(下称“欣诺通信”)科创板IPO获上交所问询，该公司2023年6月30日IPO获受理，本次拟募资6.09亿元。

欣诺通信是一家面向通信领域提供网络通信及网络安全产品解决方案的研发型高新技术企业，有网络通信及网络安全两大类核心产品线，主要客户为电信运营商、政企客户、大型厂商。

其网络通信产品分为光网络产品和数据通信产品，网络安全产品包括数据链路采集产品和公共互联网安全治理系统。

2020-2022年，欣诺通信营业收入分别为2.20亿元、4.13亿元、5.76亿元，近三年营业收入复合增长率61.79%，净利润-2,618.31万元、2682.11万元、6396.85万元。主营业务撑起增长。

欣诺通信主营业务收入由网络通信产品收入及网络安全产品收入构成，两类产品收入在报告期内均呈稳定增长趋势，合计占当期主营业务收入的比例分别94.80%、97.40%、97.98%。

2020-2022年，欣诺通信网络通信产品销售收入年复合增长率达65.48%，网络安全产品销售收入年复合增长率达63.36%，但是想要持续稳增，欣诺通信压力不小。

欣诺通信出现，源于创始人谢虎的“下岗”。

履历显示，1997年从清华毕业后，谢虎又花了3年时间，拿到中科院上海光机所工学硕士学位，随后加入通信行业，成为一名“打工人”。在中科院上海光机所，他与妻子李琳有了交集。李琳比谢虎小一岁，1998年从武汉大学毕业后，也去到中科院上海光机所继续学习，2003年拿到了工学博士学位。

上海光机所毕业，两人分别在不同的公司围绕通讯行业积累经验。2006年5月，谢虎和外甥钱寅分别出资9万元、1万元同出成立了寅升通信，半年后，谢虎和钱寅又分别对寅升通信货币增资29万元、261万元。寅升通信后来更名为欣诺有限，也就是欣诺通信的前身。

实际上寅升通信300万注册资本均由谢虎支付，钱寅作为股权代持人。一直到2023年2月，钱寅将其代谢虎持有的100万股股份，以2400万元转让给财通创新，维持了近17年的代持关系才彻底解除，相关股权对价款扣除税费后已支付给谢虎。财通创新为国有股份持有人，目前持有欣诺通信6.07%股份。

而寅升通信成立时，谢虎并非“自由人”。彼时他在基和唯上担任销售总监，“兼职”自立门户成立公司的初衷未披露，但寅升通信却成为了谢虎创业的起点。

基和唯上是专门从事宽带接入技术和产品的研究、开发、生产、销售的通信设备供应商，谢虎主要做的是售后服务的工作，2004年，基和唯上曾拿到过800万美元轮融资，谢虎也是这一年加入基和唯上。

2008年基和唯上倒闭，34岁的谢虎突然失业，遭遇中年危机，谢虎决定自主创业走研发型企业的路子，以为寅升通信为基础，谢虎邀请了基和唯上的员工，不到10人的初创团队成型。

2008年8月，谢虎的身份正式从“打工人”变成老板。12月，他又以货币形式对欣诺通信增资700万元。2010年，李琳从华东理工大学离职，也加入欣诺通信。

目前在欣诺通信的高管团队中，董事、副总经理蔡仲华；监事汤明超、方权，均有基和唯上履历。乐居财经《预审IPO》注意到，蔡仲华在2006年10月就已经就职欣诺通信，2004年9月-2005年12月他曾在基和唯上任技术支持工程师，2006年1月-2006年9月有过8个月的待业期。寅升通信刚成立4个月，他就选择了加入。目前蔡仲华已经成为了欣诺通信的股东之一，持股比例0.55%。

作为公司元老，蔡仲华的股份是通过增资方式获得。2016年12月，上海芙苓、上海金苓、上海哆池、上海荟垣、林武辉、向鹄、张鹏、尹必祥、蔡仲华，对欣诺有限新增注册资本2000万元。但具体增资价格未披露。

2017年7月，欣诺通信设立时，共有13名发起人股东，合计持股5000万股，占发行人总股本的100%。发起人股东中9名自然人股东分别为：谢虎、李琳、钱寅、谢峰、林武辉、向鹄、张鹏、尹必祥、蔡仲华。4名非自然人股东，分别为上海金苓、上海芙苓、上海哆池、上海荟垣，前3家为员工持股平台。上海荟垣为自然人蔡建波担任执行事务合伙人的企业。

在公司沿革中，谢虎通过收购华盾信息，让妻子李琳和兄弟谢峰成为欣诺通信股东，两人的股份均来自谢虎的转让。

2016年9月，李琳和谢峰以华盾信息98%的股权、2%的股权作价出资入股欣诺有限，谢虎将其持有欣诺有限13.475%的股权转让给李琳；0.275%的股权转让给谢峰。华盾信息由李琳和谢峰2011年共同出资成立，主要从软件研发，与欣诺通信主营业务相关。

但在招股书中，欣诺通信并未披露交易的相关作价。对于这类关联交易，不排除交易所会重点问询原因及合理性。2022年末，华盾信息总资产3188.90万元，净资产2743.77万元，业绩亏损922.10万元。

值得一提的是，2016年6月欣诺有限注册资本曾增至8000万元，由谢虎、钱寅共同出资，随后，李琳和谢峰入股，但同年12月，注册资本又减至3000万元。

报告期内，欣诺通信仅发生两次股权转让和一次增资。

一次股权转让发生在企业内部，2020年5月，谢虎将手中欣诺通信5%股份转让给上海怡福，250万股股份对应750万元，约3元/股。一次是2023年2月，钱寅将其代谢虎持有的100万股股份，以2400万元转让给财通创新，约24元/股，解除长达17年的股权代持关系。谢虎的IPO版图里也没了外甥钱寅，却带上了侄儿谢明。

唯一一次增资为，2021年6月，财通创新、临松工业、元藩投资、松藩汇以23.6元/股的价格合计认购450万元注册资本，投后估值12.86亿元。

其中财通创新实控人为浙江省财政厅；临松工业、元藩投资、松藩汇为关联企业，松藩汇为上海临港的员工跟投平台，元藩投资持有上海临港60.00%股份；上海临港持有临松工业 2.50%股份。

递表时，欣诺通信股东共计17名，分别为：谢虎、上海怡福、李琳、上海金苓、上海芙苓、财通创新、林武辉、张鹏、上海哆池、临松工业、上海荟垣、尹必祥、龚轶佳、元藩投资、蔡仲华、谢明、松藩汇。

上海怡福为谢虎担任执行事务合伙人的企业，谢虎的出资比例仅0.12%；2019年11月，李琳将手中欣诺通信11.56%股份转让给上海怡福，价格未披露；2020年5月，谢虎将手中欣诺通信5%股份转让给上海怡福，250万股股份对应750万元，约3元/股。目前上海怡福持有欣诺通信15.19%的股份，李琳持有上海怡福23.79%的出资份额。

此外，谢虎还分别持有上海芙苓、上海金苓、上海哆池3家合伙企业1.09%、0.20%、0.54%的出资份额，且构成控制。加上直接持股，谢虎、李琳合计控制欣诺通信71.98%的表决权。

其他股东中，持股0.40%的自然人谢明为谢峰之子，其股份来自谢峰转让，谢虎和谢明系堂叔侄关系。