文/乐居财经  付魁

  营收、净利双增长，麒盛科技（603610.SH）上半年的成绩算得上亮眼。

  但净利增长却另有蹊跷，并非靠主业增长拉动，而是依赖带着“偶然”属性的非经常性损益。

  日前，麒盛科技发布2023年半年报显示，营收同比增加6.25%，净利润同比增加24.73%。

  细看财报，麒盛科技的净利润增长耐人寻味，其通过政府补助、公允价值变动、利息收入等来增加收益。如果去掉上述几项收益，麒盛科技的扣非净利润同比下降18.13%。

  不仅如此，麒盛科技还面临现金减少、债增多的局面。财报显示，2023年上半年，麒盛科技的货币资金比年初相比减少9000万元，短期借款比年初增加8000万元。

  公允价值变动贡献利润1100万元

  2023年上半年，麒盛科技营收为15.23亿元，同比增加6.25%，净利润为1.22亿元，同比增加24.73%，扣非净利润为1.02亿元，同比下降18.13%。

  扣除非经常损益后，麒盛科技的净利润下降幅度较大。财报显示，2023年上半年，麒盛科技的非经常损益金额为1980.91万元，在非经常损益项目中，政府补助和公允价值变动损益项目占比较大。

  财报显示，2023年上半年，麒盛科技计入损益的政府补助为741.74万元，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益为1143.93万元。这两项数额合计为1885.67万元。

  财报显示，以公允价值计量的金融资产主要分为两项，一项是“股票”，一项是“其他”。股票从今年年初的7762.92万元增加到今年6月底的8787.04万元。

  除了上述两项给麒盛科技带来收益外，其利息收入和外币财务报表折算差额也为净利润带来了一定收益。

  财报显示，2023年上半年，麒盛科技的利息收入为2386.38万元，同比增加103.05%。一般来讲，利息收入是指企业将资金提供给他人使用但不构成权益性投资，或者因他人占用本企业资金取得的收入，包括存款利息、贷款利息、债券利息、欠款利息等收入。

  2023年上半年，麒盛科技的货币资金为15.11亿元，应收账款为4.88亿元，同比增加120.14%。在货币资金中，大多都是银行存款，为14.97亿元。此外，麒盛科技的货币资金有不少外币货币，其中最多的是美元。2023年上半年，麒盛科技的货币资金中有8361.87万美元，折合成人民币6.04亿元。

  而在外币折算上，也给麒盛科技带来一定收益。数据显示，2023年上半年，麒盛科技外币财务报表折算差额为1206.26万元，这部分被计入到其他综合收益一栏中。

  出现外币折算差额则与麒盛科技的公司性质有关。据了解，麒盛科技的市场主要在海外，2021年-2023年上半年，麒盛科技的境外主营业务收入分别 27.54亿元、24.79亿元、13.93亿元，占同期主营业务收入的比例分别为95.58%、94.43%及 94.31%。

  海外市场主要在美国，2021年-2023年上半年，麒盛科技美国市场收入占公司主营业务收入比重达到 84.44%、81.89%及 84.52%。

  大客户主要有舒达席梦思 （SSB）、泰普尔丝涟（TSI）等。数据显示，2021年-2023 年上半年，麒盛科技对前五大客户的销售收入分别占当期主营业务收入的74.94%、73.86%及 73.76%，其中，对第一大客户的主营业务收入占比分别为50.93%、47.65%及 52.88%。

  短债增长近2亿

  麒盛科技的货币资金虽有15亿，但与之前相比有所下降。财报显示，2023年上半年，麒盛科技的货币资金为15.11亿元，而在今年年初，麒盛科技的货币资金为16.01亿元。

  事实上，在此之前，麒盛科技的货币资金就曾多次连续下降。数据显示，2019-2021年，麒盛科技的货币资金为217.19亿元、12.27亿元、11.64亿元。

  相比于货币资金的下降，麒盛科技的短债却在增加。财报显示，2023年上半年，麒盛科技的短期借款为3.50亿元，而在今年年初则为2.70亿元。据了解，麒盛科技的短期借款主要为信用借款。

  除了短期借款的增加，麒盛科技一年内到期的非流动负债也在增加。财报显示，2023年上半年，麒盛科技一年内到期的非流动负债为1.63亿元，比年初的5382.29万元增长三倍之多。

  与货币资金相比，麒盛科技的短期借款在此前也在增加。数据显示，2021年，麒盛科技的短期借款为3.5亿元，同比增加3209.15%，增长30倍之多。对此，麒盛科技彼时表示，主要系公司银行借款增加所致。

  短债的增加也推高了麒盛科技的负债率。财报显示，2023年上半年，麒盛科技的负债率为35.63%，去年同期则为31.58%，这已是麒盛科技负债率连续四年同比增加。2020-2021年上半年，麒盛科技的负债率分别为13.19%、22.53%。

  虽然负债率增加，但麒盛科技的总资产也在增加。不过，在麒盛科技的资产中，海外资产占比较高。据了解，麒盛科技的境外资产为19.90亿元，占总资产的比例为39.96%。

  境外资产的比重过高，并购境外企业是主要原因。财报显示，麒盛科技主要境外资产为奥格莫森有限公司和南部湾国际有限公司。这两家公司在2023年上半年分别实现营收1.62亿美元、3207.40万美元，净利润分别为405.83万美元、19.31万美元。