乐居财经 李礼 6月12日，据深交所发行上市审核信息，海安橡胶集团股份公司（海安橡胶）深市主板IPO已获受理。本次IPO，海安橡胶拟募资29.52亿元，分别投入到全钢巨型工程子午线轮胎扩产及自动化生产线技改升级项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

2020年-2022年，海安橡胶分别实现营业收入4.98亿元、7.59亿元、15.08亿元，净利润分别为4489.62万元、7945.51万元、3.54亿元。2022年营收同比增长98.69%，净利润同比增长345.52%。净利润增速远超营收增速。

海安橡胶的前身海安有限成立于2005年，由朱晖与朱金林、朱金清共同出资成立。2007年4月，朱金林、朱金清所持有的海安有限股权均已转让给朱晖。

自设立至报告期初，海安有限共进行过1次股权转让，4次增资。对于历次增资的具体情况，招股书中并未分别提及。只提到2007年4月，朱晖以150万元分别受让朱金林、朱金清各3.75%的股权时，同时通过货币方式缴纳的新增注册资本4500万元。海安有限实收资本变更为8500万元。

不过朱晖在受让朱金林、朱金清的股权时，并未直接向转让方朱金清及朱金林进行股权转让款的支付，而是通过海安有限进行了“中转”支付。朱晖以现金方式向海安有限支付300万元，付款事由为“收投资款”，朱金清、朱金林则以“收回投资款”为由分别收到了海安有限向其支付的现金150万元。

这种操作十分罕见。据招股书披露，这么做的原因是由于海安有限当时的财务人员理解出现偏差，将“股权转让”理解为“退股”而导致的。

报告期初，海安有限由朱晖100%持有，注册资本来到1亿元。报告期内，海安橡胶又发生6次股权转让和2次增资。兖矿资本、红塔创新、前海基金、红土智为、山东能源、紫金矿业、徐工集团、中国兵器、深创投等多家公司对其进行了投资。

招股书显示，2020年第一次到第三次的股权转让价格均为10元/股，此时公司估值约10亿元。第四次股权转让中，朱晖将其持有的海安有限39.5%股权以7900万元的价格转让给信晖集团，转让价格为2元/股，信晖集团由朱晖全资持股。第五次股权转让和增资价格均为12.5元/股。

2021年4月，海安有限整体变更为海安橡胶时，共有25名发起人，其中包括3位自然人发起人和22名非自然发起人。变更为股份有限公司后，海安橡胶进行过1次增资并进行过1次股权转让，江铜投资和恒旺投资加入。

乐居财经《预审IPO》注意到，2021年5月江铜投资以7687.50万元，新增注册资本600万元时，入股价格约为12.81元/股。到了2022年8月，恒旺投资受让朱晖所持有海安橡胶280万股的股份时，交易价格为8030.40万元，每股均价28.68元，公司估值也冲至40亿元。

本次IPO，海安橡胶拟募资29.52亿元，按照新股不低于发行后总股本的 25.00%计算，预计上市市值在118亿元左右。相较于此前40亿元的估值，几乎还有两倍的增长空间。

递表时，海安橡胶共有股东27名。信晖集团为海安橡胶控股股东，持有海安橡胶28.32%股份。朱晖为海安橡胶实际控制人，朱晖直接持有海安橡胶19.50%股份，并且通过信晖集团间接持有海安橡胶28.32%股份，合计持有海安橡胶47.82%股份。

此外，金浦国调基金持股为7.17%，兖矿资本、红塔创新、紫金紫海基金、江铜投资分别持股4.3%，红土智为持股2.75%，明河投资持股为2.6%，前海基金持股为2.29%，明道投资持股为2.15%，恒旺投资持股为2.01%，共青城泽安、晟乾智造分别持股为1.72%，中原前海、国华腾辉分别持股为1.15%，明汇投资持股1.03%，广东弘信持股0.86%，平潭泽荣持股0.75%，深创投持股为0.69%。

IPO后，信晖集团持股为21.24%，朱晖持股为14.63%，按发行后市值118亿计算，朱晖持股市值约42.33亿元。