迪嘉药业IPO，估值两个月增长超2倍
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乐居财经
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2023-07-20 10:36
乐居财经 严明会 6月16日，迪嘉药业集团股份有限公司（简称“迪嘉药业”）发布首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）。
截至本招股说明书签署日，迪沙集团持有发行人47.16%的股份，是公司的控股股东。王德军直接持有发行人24.57%的股份，其女王琳嘉直接持股8.88%，二人合计直接持股33.45%，通过迪沙集团及其全资子公司合计持股55.48%；此外，王德军持有新迪雅16.67%的出资额，新迪雅持有发行人0.14%的股份。综上，王德军父女合计控制发行人89.06%的股份，是公司的实际控制人。
2013年3月，迪嘉药业的前身迪嘉有限成立，注册资本为1亿元，而彼时，迪沙集团、迪沙药业集团山东迪沙药业有限公司的出资额分别为1900万元、100万元。
成立以来，迪嘉药业在近三年进行频繁的增资及减资动作，增资过程中，公司估值翻倍增长。
报告期初，迪嘉药业的注册资本已增至5亿元，由迪沙集团、迪沙集团山东营销公司分别持股85%、15%；2020年12月，迪沙集团向公司增资1亿元，注册资本进一步增至6亿元。
连续大额增资后，迪嘉药业开始做切割，2021年7月，其以存续分立的方式派生新设威海顺通科技服务有限公司，分立后，公司注册资本减少至5.85亿元；2022年8月，公司进行股份制改革时，再次减资至2亿元。
据悉，一般情况下，股份公司进行减资的主要目的在于一次性偿付债务、调整过多资本、分派股利、公司合并和分离部门等。从实际情况上看，迪嘉药业属于资本过多，即原有公司资本过多，形式资本过剩，再保持资本不变，会导致资本在公司中的闲置和浪费，不利于发挥资本效能，同时还增加了分红的负担。
而减资后仅两个月，2022年10月，迪嘉药业再次发起增资，由王德军、王琳嘉、多月英、元瑞欣等16名自然人合计增资1.6亿元，增资价格为1元/股，公司估值为3.6亿元。
值得一提的是，此时，距离迪嘉药业正式递交IPO申报材料已不足一年，而引入的自然人股东也均在公司控股股东迪沙集团中持股。IPO前将集团老股东悉数搬进迪嘉药业，可见王德军期望增肥公司估值的同时，也不愿同其他的外部投资者分享这场资本盛宴。
同年12月，员工持股平台新迪雅以3元/股的价格增资150万元，此时迪嘉药业的投后估值已达到10.82亿元，在两个月时间里增长超2倍。
此次IPO，预估迪嘉药业的市值将达到42.07亿元-63.1亿元，对公司每一位股东来说，都是一笔稳赚不赔的买卖。
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