中超股份七年四战IPO，环保投资额“腰斩”-乐居财经

原创 <{$news["createtime"]|date_format:"%Y-%m-%d %H:%M"}> 乐居财经李兰 4.9w阅读 2023-07-14 14:44

乐居财经李兰 6月6日，洛阳中超新材料股份有限公司（以下简称“中超股份”）发布首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿），拟在深交所创业板上市。

据乐居财经《预审IPO》查阅，中超股份主要从事先进无机非金属材料研发、生产和销售，主要产品包括以超细氢氧化铝为代表的低烟无卤阻燃材料，以及以特种氧化铝、勃姆石为代表的锂电池涂覆材料等。

据悉，2016年4月，中超股份启动A股IPO，上市辅导备案获受理；同年9月12日，IPO辅导备案终止。2019年6月中超股份重启IPO选择创业板上市；2019年8月中超股份撤回在创业板上市的申请文件。

2020年10月15日，中超股份科创板IPO申请获上交所受理。本次IPO中超股份拟募资9.16亿元。在回复首轮问询后，中超股份主动撤回IPO。2021年1月21日上交所决定终止对中超股份首次公开发行股票并在科创板上市审核。

据招股书，中超股份创始股东们和核心高管，都是60后，且皆为本科工科男。裴广斌，董事长、总经理、研发中心主任，生于1966年；董事、副总经理张金华，生于1964年；研发骨干、副总经理吴建华，生于1964年。董事程国胜，生于1962年，另一位董事刘爱林生于1962年，也是中超股份的原始股东。

在1987年6月，他们都从华南理工大学无机非金属材料专业本科毕业。毕业后，他们各奔东西。16年后，他们一起创办了中超股份。

业绩方面，2020年至2022年中超股份营业收入分别为5.91亿元、6.81亿元和8.34亿元，净利润分别为1.3亿元、1.38亿元和1.42亿元。

2020年至2022年中超股份主营业务毛利率分别为34.48%、30.72%和27.70%。中超股份表示，报告期内公司产品毛利率主要因原材料价格、能源价格上涨影响而有所下降，如果公司未来产品售价上涨幅度小于成本上升幅度，或产品售价下降幅度大于成本下降幅度，则产品毛利率存在进一步下滑的风险。

招股书显示，在2020年、2021年和2022年，中超股份的现金分红分别为3360万元、4480万元和5600万元，占当年的利润25.86%、32.46%和39.44%。

据悉，中超股份有一个差异化的现金分红政策，即：

一、成熟期且无重大资金支出安排的，现金分红最低应达到利润80%；二、成熟期且有重大资金支出安排的，现金分红最低应达到利润40%；三、成长期且有重大资金支出安排的，现金分红最低应达到利润20%。

一个值得关注的问题是，中超股份的环保投资在逐年缩减，三年来，从218万元减至185万元，最后腰斩为66万元。环保投资包括排污费用、环境绿化改造等费用、环评及环境检测费用、固定资产投资等。

中超股份回复IPO问询，不存在体外资金循环虚构收入