伏尔肯近四成主营业务收入源自境外，主营业务毛利率低于可比公司
原创
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乐居财经
邓如菲
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2023-07-07 16:37
乐居财经 邓如菲 6月30日，宁波伏尔肯科技股份有限公司（以下简称“伏尔肯”）披露首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）。
报告期内，公司主营业务境外收入分别为6,021.31万元、8,381.78万元和10,626.69万元，占当期主营业务收入的比例分别为41.24%、37.18%和38.66%。
目前全球经济发展形势不明朗，部分国家与地区存在贸易保护主义，已经或可能对包括中国在内的其他国家采取反补贴、提高关税、进出口限制等不公平措施。如果未来国际政治局势发生不利变化，中美贸易摩擦进一步加剧，主要进口国对公司的产品实施贸易封锁、进口限制或进一步加征关税等政策，将可能对公司的境外经营和外销业绩造成不利影响。
若海外市场对相关产品的需求偏好转向，或相关行业的政策发生波动，公司在产品研发、质量控制、响应速度等方面不能满足海外市场客户的需求，或者海外市场出现更有价格、性能优势的产品，均会导致主要客户转向其他厂商采购或选择其他可替代品，公司可能面临营业收入增长放缓甚至下滑的风险。
此外，公司与英国VEL（含其子公司美国VSI）的销售模式为ODM模式。报告期内，公司向英国VEL（含美国VSI）的销售额为4,429.39万元、5,743.89万元和7,126.29万元，英国VEL为公司第一大客户，对于公司营业收入具有重要影响。
如果未来期间，公司与英国VEL合作出现纠纷、英国VEL开发了其他国内外供应商对发行人进行替代、英国VEL自身客户流失、英国VEL经营不善被政府或其母公司关停等，则将会给发行人的营业收入带来不利影响。如果情况严重，将有可能导致公司营业收入波动或者下滑。
报告期内，公司主营业务毛利率较同行业可比公司略低，主要系：中密控股和一通密封以密封产品和配套服务业务为主，而发行人流体控制领域业务主要销售产品，因此中密控股和一通密封毛利率略高。发行人光伏及半导体领域业务毛利率较高，随着发行人光伏及半导体领域业务收入占比增长，发行人主营业务毛利率有所增长。
伏尔肯是国内先进的碳化硅、碳化硼陶瓷材料及制品生产商，掌握了碳化硅陶瓷从材料配方到制品的全套技术工艺。
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