新扬股份主营业务毛利率两连降，超九成收入源自前五名客户
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乐居财经
邓如菲
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2023-05-26 15:00
乐居财经 邓如菲 5月22日，江苏新扬新材料股份有限公司（以下简称“新扬股份”）披露首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）。
2020年、2021年、2022年，公司主营业务毛利率分别为46.60%、41.12%和33.93%，毛利率水平存在一定的波动性。若未来市场竞争加剧、国家政策调整、汇率波动较大或者公司未能持续保持产品及技术的领先性，产品售价或原材料采购价格、人力资源成本等发生重大不利变化，公司将面临毛利率波动甚至下降的风险。
我国军事装备的研制和生产多由国有军工集团下属企业作为总体单位及科研院所牵头开展，受此影响，国内军工企业普遍具有客户集中度较高的特点。公司军工产品客户主要为航空工业、航天科工、中国电科、中国航发、中国船舶等主要军工集团下属企业及科研院所。公司油田开采领域的产品主要是玻璃钢管道，下游主要客户为大型石油集团，其中，来自中石油下属企业的收入占比较高。
最近三年，以同一控制下合并口径计算，公司向前五名客户的合计收入占主营业务收入的比例分别为98.38%、94.42%及91.93%。公司客户集中度较高，若未来公司与主要客户的合作关系发生重大不利变化，或主要客户的生产经营状况或产品需求发生重大不利变化，将对公司的生产经营产生不利影响。
公司油田管道产品/服务应用于石油开采领域，行业下游主要为大型石油集团。公司油田管道业务与中石油合作密切，报告期内，公司对中石油的销售收入均占油田管道业务的 90%以上，对主要客户依赖度较高。
新扬股份致力于航空、航天、电子、船舶等领域军事装备部件和系统的研发、设计、制造和销售，主要为大型载人特种飞机、大型固定翼无人机、战斗机、导弹、固体燃料运载火箭、雷达、无人艇等装备提供关键部件配套和系统集成。此外，公司还从事油田开采领域环氧玻璃钢管道的研发、生产、销售及相关服务。
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