IPO视频 | 索宝股份闯关A股 加码植物肉毛利率下滑
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乐居财经
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2023-05-19 17:32
吃植物肉能减肥？你信吗？
嗨 我是如意。关晓彤曾经带火了不少减脂餐，不过关于植物肉的一场带货，却翻了车。虽然她说自己做过功课，称每100克植物蛋白肉比猪肉少了90%的脂肪，却多了四倍多的蛋白质。但网友却不买单，说你这个剧组午餐都是荤素搭配，带货还“假吃”，这谁能信啊。那么问题来了，植物肉真的健康吗？为什么要消费植物肉？它应该被推广吗？
人造肉的概念，在2019年前后曾经备受资本的认可和追捧，不过消费者并不买单。尽管如今人造肉的概念迅速由盛转衰，希望从中脱颖而出的企业依然在向上市发起冲击。比如登陆沪市主板的嘉华股份，比如主板IPO获得受理的索宝股份。
但，随着一纸招股书的披露，索宝股份毛利率持续走低、关联交易数额较大、大量注销和转让关联方、能源采购量与产量变动不匹配、多家供应商疑似空壳、短期偿债压力大等一些潜在问题也不断暴露出来。
我们先来看看，谁在重仓索宝股份。除了控股股东万得福集团持有57.63%股份外，复星的身影非常抢眼，2019年12月，济南复星、宁波复星以5.64元/股的价格投资入股，同时，复星创富董事长唐斌、执行总裁徐广成、董事白涛进行跟投，索宝蛋白合计融资了1.6亿元。
此次IPO，索宝股份计划募资5.55亿元，按此计算，市值约22.2亿元。若成功上市，复星系合计持股约14.82%，总价值约3.29亿元，浮盈超过一倍。
有意思的是，递交招股书前，万得福集团前前后后已通过索宝股份拿到了5.17亿元现金。但索宝股份短债合计为1.44亿元，公司期末现金难以覆盖短债，并存在1.02亿元的短债缺口。2020年-2022年上半年，公司资产负债率分别为15.79%、29.38%、31.18%，逐年上升，公司偿债压力逐渐增加。
此外，匆忙注销同业竞争公司，大量注销和转让关联方遭质疑；原材料上涨挤压毛利，能源采购量与产量变动不匹配；经销商与直销商重叠，主要供应商疑似空壳……如此多的问题叠加，索宝股份主板上市，留下了多少悬念呢？
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