金智教育客户回款周期较长，人工成本占营业成本总额比例升至58%
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乐居财经
邓如菲
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2023-04-12 15:00
乐居财经 邓如菲 3月31日，江苏金智教育信息股份有限公司（以下简称“金智教育”）披露首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）。
主营业务收入增长率是反映公司经营业务拓展趋势的重要标志。2020年、2021年及2022年，公司主营业务收入分别为47,531.04万元、49,164.78万元和45,495.24万元，2021年及2022年增长率分别为3.44%和-7.46%，业务整体相对稳定。
综合毛利率及净利率水平反映公司的盈利能力及产品竞争力。报告期各期，公司综合毛利率分别为60.85%、62.12%和61.48%，毛利率保持较高水平，表明公司具有较强的产品竞争力及较好的盈利能力。2020年至2022年，公司净利率分别为15.43%、16.05%和17.05%，盈利能力较为稳定，主营业务发展趋势良好。
金智教育应收账款金额较大且回款周期较长。公司高校客户信息化建设资金主要来源于财政经费，资金审批、拨付的影响因素较为复杂，客户回款周期较长。报告期各期末，公司应收账款及合同资产合计余额分别为25,304.07万元、33,996.33万元和35,615.89万元，占各期营业收入的比例为53.24%、69.15%和78.28%，占比逐年提高。
若未来高校信息化建设资金来源不能及时到位、财政部门和高校客户进一步控制资金支付进度，将导致公司不能及时取得回款，会造成自身经营性现金流减少，并对公司的经营造成不利影响，公司存在应收账款金额较大、回款周期较长引致的风险。
金智教育所处软件行业对人力资源的依存度较高，人力资源成本是公司作为软件服务提供商的主要成本。报告期各期，公司营业成本中的人工成本分别为9,434.27万元、9,733.79万元和10,086.72万元，占营业成本总额的比例分别为50.70%、52.27%和57.55%。近年来，高校信息化行业规模持续扩大，市场竞争日趋激烈，行业内企业的人才需求持续增加，薪资待遇随之提高。
经测算，如果营业成本中的人工成本上升5%，则公司2020年至2022年税前利润分别下降5.95%、5.98%和6.31%。由于公司业绩对人工成本的变动较为敏感，如果未来人工成本的上升速度大于人均产值的增速，将对公司毛利率和经营业绩产生较大不利影响。
金智教育是国内领先的高校信息化服务提供商，以自主研发的基于私有云和公有云架构的智慧校园运营支撑平台产品、应用系统产品为基础，为高等院校和中职学校提供软件开发、SaaS服务、运维服务、系统集成等信息化服务。
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