乐居财经 严明会 3月10日,惠誉评级称,近期完成39亿港元的H股配售,并拟议A股定增150亿元人民币,将令万科企业股份有限公司(万科,BBB+/稳定)的评级空间有所改善。
惠誉估计,H股和A股增发交易完成之时,万科的杠杆率(按含资产支持证券的净债务与调整后库存的比率衡量)将下降两个百分点。惠誉估测,2022年第三季度和2021年,万科的杠杆率分别达到34%和35%,逼近35%的负面评级行动触发值。万科表示,公司计划将2023年3月9日完成的H股配售所得收益的60%用于偿付债务,剩余部分用于补充营运资本。此外,万科还于2月12日宣称,公司计划增发150亿元人民币的A股,所得收益的70%将用于投资现有项目,剩余部分用于补充营运资本。目前A股定增正在等待中国证监会审批,万科致力于在2023年底前完成交易。
惠誉认为,万科此次股权融资(2020年以来首次H股增发,2007年以来首次A股增发)受益于中国对房企的支持性政策。惠誉预计2023年中国房企的境内融资渠道将进一步改善。万科的大规模的股权融资受益于中国政府于2022年11月末释放政策工具中的“第三支箭”,其旨在采取措施改善房企的股权融资渠道,以稳定房市、提振投资者情绪。碧桂园控股有限公司于2022年11月22日完成39亿港元的H股增发。保利发展控股集团股份有限公司(BBB+/稳定,独立信用状况:bbb)于2022年12月宣布计划增发125亿元人民币的A股。多家其他上市房企亦纷纷效仿。
万科的销售额持续下降,但2022年仍是中国前三大房企之一,稳居市场领导地位。2022年,万科的销售额缩减34%至4,170亿元人民币,而前30大房企中大部分销售额降幅高达40%-50%。
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