惠誉：银行融资渠道增强，民营房企到期债务偿还风险可控
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乐居财经
惠誉
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2023-02-24 15:19
乐居财经 严明会 2月24日，惠誉在近日发布的一份研报中指出，由于政府的支持性措施，房企的银行融资渠道增强，这可能有助于部分选定的民营房地产开发商更好地管理其短期资本市场到期债务。不过，惠誉表示，由于规模较小的房企可质押资产不足以及销售复苏缓慢，偿还债券的压力可能会持续存在。
对于尚未违约或重组资本市场债务的民营开发商，在2023年3月至2024年2月期间，其到期或可回售的在岸和美元债券的本金总额将同比增长8.9%，达到1672亿元人民币。尚未发行的由政府提供担保在岸债券的民营开发商在到期债券规模的占比达到一半以上，而3、4、7月为偿债高峰。
与此同时，房企在岸发行的无抵押债券仍处于冻结状态，而海外投资者对纯房地产开发商的投资信心仍然低迷。在大连万达商业管理集团股份有限公司(Dalian Wanda Commercial Management Group Co., Ltd，简称“万达商业”，BB+/稳定)近期的交易显示出市场对购物中心和酒店(非住宅销售领域)复苏前景的信心。
尽管如此，惠誉预计，在国有企业中债信用增进投资股份有限公司提供担保的情况下，未违约的民营开发商的偿还风险可控，并有助于其向银行借款融资。
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