科源制药研发投入占比逐年下滑，子公司三年连亏5295万元
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乐居财经
王敏
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2023-02-20 15:07
乐居财经 王敏 2月18日，山东科源制药股份有限公司（以下简称“科源制药”）更新首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（注册稿）。
招股书显示，公司主要从事化学原料药及其制剂产品的研发、生产和销售，自设立以来始终专注于化学原料药的研发和制造，并以特色原料药为基础，拓展部分化学药品制剂业务。公司产品覆盖降糖类、麻醉类、心血管类及精神类等重点疾病领域。
业绩方面，2019年至2022年1-6月，公司营业收入分别为31,100.69万元、36,705.76万元、42,088.86万元和22,416.68万元，2019年至2021年的年复合增长率达16.33%；归属于母公司股东的净利润分别为3,014.55万元、6,865.14万元、7,817.25万元和5,106.59万元，2019年至2021年的年复合增长率达61.03%；期内公司综合毛利率分别为45.50%、50.06%、42.10%和40.70%。
公司主营业务收入为化学原料药及化学药品制剂、中间体的销售收入。2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司主营业务收入占比分别为99.65%、99.70%、99.71%和99.74%，占营业收入比重较高。
2019年度至2022年1-6月，公司累计投入研发费用9,353.27万元，共计开展30多个主要项目的研发工作。报告期内，公司研发费用分别为3,108.97万元、2,784.47万元、2,442.79万元及1,017.04万元，研发费用占营业收入比例分别为10%、7.59%、5.8%及4.54%，研发费用投入占营收比例逐年下滑。
报告期内，同行业可比公司的研发费用占收入比重平均值分别为6.65%、6.14%、6.19%及5.78%，科源制药研发费用率2021年、2022年1-6月低于同行业可比公司平均值。
值得注意的是，2019年度、2020年度、2021年度及2022年1-6月，科源制药子公司力诺制药净利润分别为-2,895.92万元、-1,615.13万元、-784.51万元和50.30万元；此外，截至2022年6月30日，力诺制药净资产为-1511.30万元。也就是说，力诺制药在2019年、2020年及2021年三年合计亏损了5295.56万元。
科源制药表示，力诺制药前期亏损金额较大，主要原因为力诺制药业务规模较小，仍处于市场拓展阶段，同时为提升产品竞争力，力诺制药大力投入盐酸氟西汀分散片、单硝酸异山梨酯片、单硝酸异山梨酯缓释片一致性评价等研发项目，使得研发费用金额较高。2022年1-6月，力诺制药已实现扭亏为盈。
据乐居财经《预审IPO》查阅，2019年3月，公司与力诺投资、力诺集团签署《股权转让协议》，各方一致同意由公司受让力诺投资、力诺集团合计持有的力诺制药100%股权，经双方协商确定为5,467.42万元。
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